银行储蓄为何难以转化为投资？洪磊一语中的……

　　上证报中国证券网讯 如何分散非系统性风险是投资人在投资中面临的最主要问题。“如果我们的市场不能够提供这些工具，专业机构投资人不能解决这些问题，实际上我们大量的银行储蓄很难转化为投资。”5月25日，中国证券投资基金业协会会长洪磊在“第五届全球私募基金西湖峰会”上，作出上述表述。

　　洪磊指出，中国资本市场在长期发展中形成牛短熊长的特征，使得投资人不敢参与，大类资产配置将是重要的解决方式，未来将继续增加私募资产配置类管理人的数量。

　　事实上，今年2月，中国证券投资基金业协会公布了首批3家私募资产配置类管理人名单，第四类私募资产配置基金管理人正式宣告诞生。

　　在多位机构投资者看来，大类资产配置的春天即将到来。

　　大类资产配置前景广阔

　　哪些机构适合做大类资产配置？

　　洪磊指出，银行的理财机构、保险机构、证券公司所提供的理财产品等都较为合适，同时他强调，大类资产配置公司最重要的是要有成熟的理念、方法，特别是要有大类资产配置经验，目前首批私募资产配置类管理人有3家，后面还会不断增加。

　　中国银河金控董事长李梅表示，公司的全资子公司银河投资是首批私募资产配置类管理人之一，私募资产类配置资金的推出有助于资产管理行业建立从大类资产配置到专业投资工具，再到基层资产的多层次投资体系，尤其是对养老金、社保基金、保险基金等有着跨期配置需求的机构投资者而言，私募资产配置基金能实现长周期的资产配置和风险管理，实现更好的长期收益。

　　中金公司股票业务部董事总经理康晨认为，随着刚性兑付的打破，真正迎来了大类资产配置的春天，这也是大势所趋，未来会推出大类资产配置指数，该类指数要具备可对冲性、可交易性，在此基础上，将会与机构合作推出相关产品或衍生品。

　　内外资机构中长期保持乐观

　　谈及接下来的投资机会，多位机构人士较为认同，短期市场不确定性会增加，但是今年大概率会比去年好，中长期仍保持乐观。

　　中投公司资产配置部董事总经理唐沪军针对资产配置，给出了三点建议：

　　第一，大幅度超配或低配风险资产都是不明智的；

　　第二，适当情况下可以增加灵活性的战术配置；

　　第三，建议在组合里面适当增加尾部风险的保护措施，例如可以通过金融衍生物来防范一些股权方面的风险。

　　对中国市场长期发展保持乐观的还有外资机构，他们发现，中国市场存在较为巨大的投资机会，未来将进一步发力。

　　罗素投资管理（上海）有限公司总经理谭颖透露，接下来罗素投资将设立一个中国基金，该基金在海外注册，主要引导海外资金投资中国的基金。

　　“在全球资管机构的眼中，中国是一个巨大的市场，无论是人才的储备还是投资环境等方面都有了非常大的提升。”她表示，这也是现在全球资管机构跑步进入中国市场的原因。

　　D.E.Shaw亚太区负责人Kevin Patric同样认为中国市场存在巨大的投资机会。他认为，在政府以及监管部门的主导之下，中国的改革开放和市场化发展的速度非常惊人。

　　“这让我们看到在其他地方没有的一些机会，也觉得这是一个双向互利的机会。”他进一步解释道，国内的监管层能够赋予国际投资者参与中国市场的机会，同时国际投资者也能够在中国市场获取收益，据他透露，现在公司也正与中国监管层积极沟通，寻求进一步的发展。