农业板块静候佳音:让风口上的猪再“飞”一会

2019-06-10 21:14:22 来源:上海证券报·中国证券网 作者:谢达斐

  上证报中国证券网讯 进入6月份,此前强势上涨的农业板块进入调整模式,该板块后市该如何把握成为市场关注的焦点。

  在业内投研人士看来,判断农业板块未来业绩走势的核心指标是猪肉价格。

  农业板块机会尚存

  经历了今年前五个月的大涨,农业板块在6月份进入弱势回调状态。据Wind数据显示,6月1日至6月10日,农业板块相关指数下滑6.89%。

  从具体的相关个股来看,6月1日至6月10日,94只农业个股整体表现偏弱,其中,74只个股出现不同程度的下跌。

  下半年农业板块是否仍具备投资价值成为市场焦点。

  在业内人士看来,若猪肉价格趋势性上涨,农业板块大部分公司的业绩大概率会随之增长。

  “农业板块除了养猪股,还有与养猪相关的动物疫苗、饲料等板块,这些板块占了农业板块里大部分上市公司的市值。很显然,猪价在持续上涨过程中,养猪股、养鸡股的业绩将好转。同时,相关的饲料销量也会上来,动物疫苗个股的业绩也将好转。因此,养猪板块是农业板块的重心,这个重心在往上走的时候,相关子行业都在变好。”上述相关人士表示。

  从投资阶段看,该人士认为,养猪股投资即将从第一阶段进入第二阶段,未来道路尚长。

  他表示,从去年年底至今,养猪股投资基本上处于第一阶段。该阶段的特征就是只要是与养猪沾边的股票都会上涨,甚至有的公司说要养猪,其市值很快升至100亿元以上。此外,该阶段不以基本面而是以主题概念炒作为主,但这迟早会发生变化。对于第二阶段,则会回归到基本面的投资。

  猪肉价格还能再飞吗

  随着养猪股投资步入第二阶段,绩优农业产业基金经理和投研机构均预判猪价还能再涨一会,农业板块仍具备长期投资价值。

  据华创证券最新研报指出,传统意义上,对猪周期的判断有多个观察变量,从母猪到仔猪到出栏、农民养猪成本及企业库存等。

  但在本次大周期里,需看的重要扰动变量包括猪肉进口情况等。

  可以从两个角度看猪肉进口量增加对猪价的冲击影响:

  一是,猪肉进口量的增加会改变市场预期,使短期猪价下跌。

  二是,猪价走势最终仍由供需状况决定,即进口增量能否填补供应缺口。

  根据测算,2019年我国猪肉进口有望带来40万吨-50万吨的供应增量,大约相当于增加514万头至642万头生猪供给,远不能填补目前由于产能去化导致的供应缺口。

  嘉实基金农业产业基金经理姚爽认为,未来一年猪肉价格大概率将上涨,因此养猪公司及相关产业链公司的业绩大概率会持续增长,农业板块仍具备长期投资价值。