一批个股已创下新高，它们有一个共同点……

　　上证报中国证券网讯 A股今日是温吞水行情，三大指数均以绿盘报收，但以消费股为代表的核心资产类个股继续高歌猛进。

　　其中，申万食品饮料指数上涨0.71%，申万休闲服务指数上涨0.41%，申万纺织服装指数上涨0.24%。值得一提的是，五粮液和泸州老窖等消费股今日盘中创出历史新高。

　　而在本月，剔除2018年之后上市的次新股，已有71只个股创出了历史新高，其中食品饮料、医药和电子板块占比较多。

　　上海证券报统计数据显示，恒瑞医药、我武生物、五粮液、贵州茅台和沪电股份等个股本月以来涨幅均超过10%。

　　事实上，沪指自2016年1月的2638点以来，核心资产板块走出了一波气势如虹的牛市，多只个股赚钱效应惊人。

　　比如医药板块中的恒瑞医药和长春高新涨幅超过3倍；电子板块中的中国软件和立讯精密涨幅超过2倍；食品饮料板块中的贵州茅台和五粮液涨幅均超过4倍。

　　正如某位投资大佬所说，投资应该回到“微观中微观”，宏观经济不容易看明白，行业波动也不容易看明白，但回到个体企业是相对容易看明白的。这也是查理·芒格所说的：“宏观是我们必须接受的，微观才是我们可以有所作为的。”

　　回到个股，一切都会变得清晰起来。

　　外资的持续买入是本轮核心资产慢牛行情的重要因素，而外资最看重的指标莫过于比较确定的个股业绩，而这也是保险和社保等长期资金买入的重要逻辑。

　　兴业证券的研究发现，净资产收益率超过10%后是外资重要“买点”，如恒立液压2017年四季度到2019年一季度，净资产收益率由10%提升至20%，外资占比由5%升至30%，股价期间实现了近2倍的涨幅。

　　同样，从2018年一季度到2019年二季度，三一重工的净资产收益率从10%升至20%，外资占比从5%提升至15%，期间股价涨了80%。

　　业绩是消费板块牛股辈出的重要原因。

　　知名消费行业证券分析师黄付生表示，良好的基本面强化了投资者的信心，白酒、调味品、休闲食品等子板块的消费龙头股，各类投资者基本都是买入并持有的状态，对公司的研究更深入、认识更深刻，持有更坚定。带来的结果就是锁仓越来越重，估值出现溢价，对业绩和股价波动的容忍度更高。未来好公司不会再出现明显的回调。

　　黄付生还表示，未来赢家通吃的格局将依然存在，存量博弈更有利于大公司。存量市场的重新洗牌更有利于大公司蚕食市场份额，带动其收入、利润的增长，这种现象在消费品等传统行业中表现得愈发明显，胜者为王，赢家通吃。

　　未来价值投资的风格还将被强化。黄付生说，消费股的良好表现，迫使其他风格的投资经理被迫转向消费股的投资，不然就可能面临巨大的业绩压力。这种风格将会持续较长的时间，短期看，只要不发生系统性风险、消费股收入和利润掉头向下，这种投资逻辑就不会逆转。