提升中长期资金入市比例将出组合拳！机构：投入A股的真金白银将持续增加

　　上证报中国证券网讯 深化资本市场改革的各项举措已逐步进入推进落实阶段。证监会主席易会满21日主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会，提出从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。

　　根据证监会官网今日发布的信息，此次座谈会通报了全面深化资本市场改革的有关情况，围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取了参会代表的意见建议。

　　先来看看会议提出的引入中长期资金的三大政策要点：

　　→以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变。

　　→以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场。

　　→以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

　　近一周来，证监会密集召开投资机构座谈会，通报全面深化资本市场改革有关情况，听取市场意见建议。10月17日，易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会，与私募股权机构代表交流，会上提出四项具体工作，包括逐步出清“伪私募”，切实改进登记备案工作，提升监管的精准度，支持行业创新发展等。

　　将增强市场活力韧性 为中长期资金提供更好市场环境

　　证监会今日召开的社保基金和部分保险机构负责人座谈会提出，证监会正以设立科创板并试点注册制为突破口，系统推进基础制度改革，不断健全多层次资本市场体系，大力发展直接融资特别是股权融资，推动提高上市公司质量，积极培育各类机构投资者，全面改善市场生态。

　　会议称，资本市场重点改革任务的扎实有序推进，将进一步增强市场的活力和韧性，为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

　　当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，资本市场作为现代金融体系的重要组成，在促进资本形成、提高资源配置效率、有效缓释风险等方面具有独特优势。证监会提出，新时代资本市场必须肩负起增加居民投资选择、发展直接融资、引领经济发展向创新驱动转型、推动产业结构调整升级和提升国家金融国际竞争力的使命和责任，努力推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

　　此次座谈会提出，当前，资本市场已经初步形成了较为齐全的市场体系，聚集了各个领域的优秀企业，股票、债券、期货市场规模位居世界前列，与国际市场的联系也越来越紧密，积聚起一定的发展势能，但发展不充分、结构不合理等短板依然存在，结构性和体制机制性问题还没有很好解决，还不能很好适应市场的需要，亟需实现由大到强的转型。

　　吸引中长期资金入市将出组合拳

　　根据证监会官网发布的信息，此次座谈会认为，引导更多中长期资金入市，是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容，也是下一步全面深化资本市场改革的重要任务。

　　据悉，证监会将从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。具体举措包括：

　　以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变。

　　以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场。

　　以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

　　提出拓展中长期资金市场参与深度的四项要求

　　此次座谈会提出，社保基金和保险机构作为资本市场重要的专业机构投资力量，在优化投资者结构、维护市场稳定发展、提升市场运行效率等方面发挥着重要作用，下一步拓展这些中长期资金市场参与深度的潜力是巨大的。

　　证监会提出，希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势，坚持长期投资、价值投资理念，坚定信心，积极行动，为促进资本市场高质量发展贡献力量。

　　座谈会上提出了这样四项要求：

　　一是坚持市场化思维，进一步提高权益类资产投资比重，壮大专业机构投资者力量。

　　二是坚持长周期业绩导向，完善内部激励约束机制，优化对外部管理人及金融产品的业绩考核和评价体系，着力提升长期收益水平。

　　三是坚持强化投研能力建设，调整优化投研决策体系、投资制度安排，进一步加强股票市场研究和投资专业队伍建设，充分运用各类风险管理工具，提升投资收益稳定性。

　　四是坚持履行社会责任，积极投资创新型企业，主动参与上市公司治理，推动提升上市公司质量，与实体企业一同创造和分享价值。

　　机构：投入资本市场的真金白银将持续增加

　　上证报记者获悉，多家保险机构受邀参加了此次座谈会。

　　其中一家保险机构相关人士透露，参会险资机构代表主要围绕期待出台更多引导包括保险资金在内的长期资金入市的政策，进一步营造公开、公平、公正的市场环境等提出了意见建议。

　　保险业资深人士认为，从目前趋势看，老龄化社会的到来让老百姓对养老、健康的关注与日俱增，保险保障意识得到极大提升。保费收入在“十三五”期间保持稳健增长势头是确定性事件，相应投入资本市场的真金白银将会持续增加。

　　保险资金之于股票市场往往发挥着“定海神针”的作用，在英美日等发达国家市场，险资也是“大户中的大户”。统计显示，美国市场保险资金在机构投资者中的占比超过30%，在英国市场占比超过45%，在日本市场超过70%。

　　国金证券首席策略分析师李立峰接受采访表示，资本市场改革和中长期资金入市相辅相成。一方面，资本市场改革能为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。另一方面，推动提升中长期资金入市比例，意味着进一步提高机构投资者占比，有利于降低A股的波动，提升市场运行稳健性。此外，提升中长期资金占比还能促进上市公司分红。未来价值投资将在A股越来越有效。