特朗普赢得美国总统大选 基金公司都有哪些市场观点

2016-11-09 19:12:25 来源:上海证券报·中国证券网 作者:张馨

  中国证券网讯(记者 张馨)美国总统选举初步结果揭晓,共和党总统候选人唐纳德•特朗普战胜民主党候选人、前国务卿希拉里•克林顿赢得总统选举,将成为美国第四十五任总统。对此,基金公司都有哪些观点?

  【针对A股】

  海富通基金:我们认为特朗普当选美国总统对国内市场,短期内存在不确定性的影响,但从今天的市场反应来看,A股相对比较温和。从而长期来看,A股走势仍取决于自身的盈利估值情况。受益行业有避险资产如黄金;此外,由于特朗普之前表述将取消奥巴马政府所有针对能源行业的限制,其他的资源行业如煤炭等或将受益。

  上投摩根基金:对于权益类市场的影响,上投摩根认为,总体上短期影响不大。由于特朗普当选总统超出市场预期,避险类资产上涨,风险类资产全面下跌,但美联储12月加息不确定性上升。今日A股表现强于外围市场,也表明短期影响有限。从特朗普的执政理念看,他主张贸易保护主义,美联储加息提速,扩张财政政策,减税,加大基建与制造业回流美国等。

  平安大华基金:中期维持震荡格局,市场短期回调后,可以挖掘质优个股进行逢低布局,未来结构性机会将持续。

  前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙认为,特朗普的上台上台比希拉里上台对中国股市更有利。

  杨德龙分析指出,从特朗普和希拉里两人的未来政策预期来看,特朗普当选后对于中国的压力更多的是经济贸易摩擦,而非实质影响。

  他认为,现在的A股市场已经逐渐从反弹行情走入慢牛行情。而特朗普的上台将成为中国整体经济和中国资本市场长期战略评级提升的战略性转折点,有利于A股走势的进一步抬升,提高A股的估值,因此他将明年的上证指数目标点位从3600点上调到4000点。

  朱雀投资:对A股而言,我们认为直接的冲击有限,短期受到海外以及港股市场的下跌情绪传导,但影响A股市场更多还是国内的宏观政策和资金面的因素,因此事件性冲击过后A股也会重新回归到其自身路径中。对我们而言,市场受海外因素影响风险得到释放,打破了前期市场窄幅震荡的格局,短期市场的风险收益比有望提升,我们也将积极布局一些看好的优质成长股。对板块的影响,包括外贸摩擦对出口型企业未来的盈利影响、一带一路如果能继续推进对国内过剩产业的提振,但实际影响偏向于长期,并且需要自下而上去分析对个股的影响。

  清和泉资本创始合伙人钱卫东认为,短期将打压风险偏好,对全球股市造成压力,对A股相对影响较小,而避险资产如黄金和债券则会相对受宠。

  钱卫东认为,对A股短期影响有限。美国大选短期对A股的扰动成分大于实质影响:(1)伴随着美元指数的大幅下跌及未来美国国内经济和政策的不确定增加,大家对于美联储12月加息预期有所降低;(2)特朗普正式上台要等到17年一季度,预计短期对全球经济、贸易和货币政策影响有限。(3)目前海外资产均处于高位,A股相对处于较低水平,一方面A股配置价值将有所凸显,另一方面海外市场的动荡将有利于部分资本回流。

  【针对港股】

  广发基金国际业务部基金经理余昊:港股迎来抄底良机

  “对于港股来说,我们认为这是较好的抄底机会。”余昊详细介绍,短期全球风险偏好急剧下降,造成港股指数大幅调整,使得这两个季度已经大幅提升的港股估值再次变得更有吸引力。据统计,对于大量等待进入港股的内地机构投资者而言,港股从9月初的高点回撤7%左右,形成了较好的抄底机会。

  【针对固定收益】

  博道投资固定收益部:长期来看,全球风险偏好下降将对大类资产配置影响深远。短期来看,事件冲击往往在短期过度反应,是反向投资的较好机会。有意思的现象是,今天主要发达经济体的债券都是上涨,但中国是跌的,国债期货低开后,午间创近期单日最大涨幅,竟然尾盘收绿。说明即使在对债市有利的黑天鹅冲击下,国内债市也显得疲弱,需要我们警惕。特朗普在货币政策上反对低利率,可能提高美国明年的加息预期,进一步缩小中美利差。短期美元可能走弱将缓解人民币升值预期,对资金面利好,债券市场受基本面影响可能更大。年底,CPI走高以及经济景气度超预期可能是债市最大的考验。相对来说,在信用事件较少,资金较宽裕的时期里,信用债比利率债表现更好。

  上投摩根基金认为,汇率方面,特朗普当选美国总统,短期内美元指数预期将承压,人民币汇率波动短期或降低;中美贸易方面,根据特朗普竞选政策,其当选后可能将选择贸易保护政策,扶持美国国内产业,对于中国对美出口或有影响。

  平安大华基金:短期国内受制于金融去杠杆,给债券带来一定压力,但从中期看,由于未来经济复苏并不明晰,依然需要维持相对宽松的流动性环境,债券资产从中期看并不需要悲观,当然,我们需要留意特朗普上台后加息的节奏,这是一个风险点。

  【针对商品和全球市场】

  平安大华基金:商品资产变数较多,特朗普上台后或将推出激进的基建计划,对需求构成利好,但加息节奏提速又不利于商品价格,因此需要针对不同品种的供需结构进行分析。对于黄金资产,避险构成短期利好,但后续需要留意加息提速的利空因素,因此在短期上涨后并不需要过分乐观。

  华宝兴业基金国际业务部总经理、香港中小/华宝油气/美国消费基金经理周晶:在特朗普上台之后,短期全球市场风险偏好降低将不可避免,风险资产将面临比较大的压力,全球股票和原油短期将回调;避险资产,主要是黄金和美债将走强,尤其是黄金作为主要避险工具,后期走势还可以继续看高一线。美元指数短期或将承压。