入摩激活超跌“白马”科技网络股

　　中国证券网讯（记者 安仲文）石基信息、奥飞娱乐今日双双逼近涨停，这凸显了这一事实，A股纳入MSCI不仅仅强化了基金经理在蓝筹白马行情上的价值发现，同时也使得业已存在的漂亮50行情蔓延到科技网络板块。

　　MSCI正在促使A股市场的分化格局发生微妙的改变，在较长时期，A股分化体现在低估值的传统行业品种与高估值的新兴品种之间，但由于MSCI指数成分股包含了一部分A股的科技网络公司，A股市场的分化同时又增添了科网股内部的分化，由于纳入MSCI指数成分股的科网股上市公司主要集中在中小板，因此创业板指数和中小板指数的分化变化也可能暗含了这一因素。

　　在这种背景下，纳入MSCI指数成分股的A股科网股率先展开强势反弹，富国基金重仓持有的石基信息今日强势涨停，社保基金重仓的奥飞娱乐也大涨超过9%，与此同时，基金重仓的保千里、二三四五、科大讯飞等公司也因为MSCI成分股的因素强势大涨超过3%。一些分析人士认为，A股市场因为MSCI正将白马股的定义向那些具有较好的基本面科技网络股扩展。

　　鹏华基金量化研究副总监陈龙指出，2016年以来，监管层通过系列制度改革，逐步引导A股投资理念的转变，并催生了今年“漂亮50”的白马股行情；行业龙头股估值的大幅提升，并享有估值溢价，A股的估值体系逐步向海外成熟市场靠拢。他进一步表示，从中长期来看，A股纳入MSCI将进一步丰富A股市场的参与主体，提高机构投资者占比，2016年以来形成的风格趋势会进一步得到强化，白马股的行情会进一步得到巩固。但与此同时，市场总是会高估事件的短期影响，而低估事件的长期影响，这次A股入MSCI事件料将也难成例外。

　　“漂亮50公司的行情正在逐步扩大，同时内部也开始分化。”景顺长城基金经理刘苏认为，大量的公司依然处于估值合理的范围，涨幅巨大的原因更多是前些年这些公司的估值被压抑到极端的低，因此得到了估值上的修复。市场将越来越认可真正的绩优股，蓝筹白马的行情可能得到扩大，将不仅仅限于“漂亮50”，各行各业估值合理业绩持续增长的公司都有机会获得青睐。同时，蓝筹白马行情也会出现分化。

　　而在这种背景下，A股资金对MSCI指数成分股的科技网络板块的价值再发现，可能正是漂亮50行情扩散的反映，这对于提振长期低迷的中小创板块可能是一个积极信号。不过融通基金也认为，从目前市场看，中小创的反弹仍较分散和犹豫，没有出现中期逻辑的主线，近期表现较好的是容错率较高的手游、影视、半导体板块，这些板块估值已经回归相对合理的区间，且市场无论是成长风格还是龙头风格，都能受益。所以，可沿此思路，筛选细分行业，比如周期中的成长属性个股，如新能源车链、OLED链等。