徐忠：金融监管应目标明确、权责对等、公开透明

　　中国证券网讯（记者 李丹丹）什么样的金融监管体制能够实现安全与效率并重，既严格又富有弹性，有效平衡金融创新与风险防范？央行研究局局长徐忠21日在“2017陆家嘴论坛”上分享了自己的观点，他指出，监管目标应清晰明确、监管权责应该对等、监管政策应公开透明。

　　对于监管目标，徐忠指出，金融监管领域，监管者往往承担着发展的职能，监管和发展二元目标的前提下，监管者会自动倾向于更容易的发展目标，而不是监管目标。在短期内，监管和发展可能出现政策不一致、目标冲突的情况，存在监管者以发展为重，监管激励不足的问题。

　　他进一步指出，实则，从更高层面看，在功能相同的金融产品和业务交叉领域，出现监管竞争，这并不一定是坏事，只是在同样的金融产品缺乏统一规制前提下，监管竞争容易演变成竞相降低监管标准，导致劣币驱逐良币，损害监管的有效性和稳定性。

　　“同样，在中央与地方政府的监管关系上，由于监管体系的系统性风险由中央政府负责，如果地方政府承担部分监管职能，可能对地方的金融体系进行干预，不利于稳定。”徐忠表示。

　　徐忠同时提到，监管权责应该对等。他指出，金融监管是公共产品，但是监管者并不是毫无成本。金融监管存在寻租，只要政府通过监管干预，私人部门就有租可寻，降低资源配置的效率。

　　他建议，监管体制要合理分工，建立严格的问责惩戒机制，将监管者的行为统一到金融监管整体目标上来。从监管的分工上来看，如果分工出现权力与责任不匹配，就会导致监管者严重扭曲，“有权无责的往往权力滥用，有责无权的实现不了监管目标”。

　　徐忠坦言，目前央行承担最后贷款人职能，如果权力与责任不对称，存款保险制度没有监管职能，央行将由最后贷款人沦落为付款项。从问责机制看，监管者由于并不完全承担监管失误导致的危机和风险暴露的成本，往往会导致监管激励不足。

　　“合理监管者的薪酬水平也是权责一致的。”徐忠表示，监管有效性相当程度上取决于监管者的主观能动性，尤其监管者与被监管者专业水平的对比，在监管机构薪酬水平和市场差距过大情况下，监管机构人才不断流失，专业性下降无法避免，同时无法针对金融体系的变化实施适应性和前瞻性的监管。

　　徐忠同时建言，监管政策应公开透明。由于监管者容易受外部力量的影响，偏离公共利益的目标，因此监管政策的自由裁量权应与监管机构的独立性相匹配，对于独立性强、将消费者利益内化为自身目标的监管者，可以赋予更多权力；对于独立性较弱、受政治力量和利益集团影响较大的监管者，应当采取基于规则的、非相机性的监管制度，增加监管透明度。