拆解恒指异动之谜 港股通关注零售股

　　周内A股走势向好，上证指数更升至2600之上，明显跑赢恒生指数。周初，恒指在24000关前牛皮，直至11月26日下午2时许才出现突破，其时市场上消息纷纭，有传中国人民银行拟再出招救市，甚至是下调存款准备金率等。不过，此等传闻至今仍未兑现，似乎都不是解釋恒指和期指于11月26日异动的原因。

　　要解释恒生指数于11月26日突然异动的原因，笔者认为以下原因会有较高可能性：

　　1) 当天为恒生指数期货 (期指) 的结算前夕，投资者都要赶及在结算前转仓，为下一个月作部署。一般来说，在期指结算前夕及期指结算当日，港股走势都会比较波动，投资者应要注意风险。

　　2)香港占领事件于当日下午有新发展，警方成功令旺角弥敦道恢复顺畅，有助恢复该区的经济活动。

　　由此可见，要分析港股走势，除了留意国际和中国的经济数据及股市表现外，香港本身的因素亦得留意。笔者认为，若香港政府能早日处理好占领事件，令香港经济得以恢复正常，对港股会有正面影响。尤其是圣诞节假期将至，是零售行业一年一度的黄金机会，销情好坏将会影响它们的全年业绩。

　　在港股通名单中，不乏从事零售业务的上市公司，例如周生生(0116)、莎莎国际(0178)、六福集团(0590)及周大福(1929)等，若香港零售市道好转的話，料它们的业绩有望受惠，股价亦有望向好。

　　大盘方面，自从恒指于11月16日出现突破后，指数已升穿100天平均线及24000关口，下一个目标将为11月17日(即沪港通开通之日)的高位24313.06点，下方支持参考为10天及20天平均线，即约23750水平。

　　期指小知识

　　香港期指的最后交易日及结算日分别为该月最后第二个营业日及最后交易日后之第一個营业日，凡在期指结算当日，若买卖即月期指的投资者未有平仓，所持期指均会自动平仓，而最后结算价为最后交易日每5分钟恒生指数报价的平均值，及以现金結算。

　　作者简介：

　　岑智勇，现职汇业证券策略師。岑先生曾任职于证券行、基金管理公司、银行及财经媒体，拥有接近10年市场评论及分析之经验；并持有工商管理(应用经济系)荣誉学士学位及财务学硕士(投资管理)学位。