今日市场，农产品一枝独秀

　　周五，国债期货继续上涨，受到开盘大宗商品下跌影响，市场避险情绪加重。公开市场操作方面，周五央行进行200亿7天期逆回购，当日有500亿逆回购到期，单日净回笼300亿；本周（3月5日-11日）有3200亿逆回购到期，本周净回笼2050亿。这是春节之后连续四周净回笼。伴随着节后逆回购到期高峰正式结束，本周央行延续低量逆回购的操作模式，市场资金面持续宽松，货币市场利率有所下行。一级市场方面，一级市场国开债略超预期，期债表现与现券分化，震荡下跌。消息方面，综合数据显示经济整体依旧疲软，若央行降准降息，合理引导利率下行仍有必要，债市仍有上行空间。短期经济存在企稳可能，期债维持整理态势，建议依托前期技术平台逢低做多，高位减仓，但基于经济数据可能的好转，期债中期仍需谨慎操作。
　　今日股指期货IF1603合约全天围绕在2960-3000点，窄幅震荡，目前底部位置做多为主。如果下周上涨，需要关注3100点附近周线级别有压力，但如果突破则打开周线级别的上涨空间。如果下周跌破2960，下方将再次测试2750附近支撑位，一旦跌破2750，将打开新的下跌空间。
　　农产品今日除了棉花、连豆走势偏空以外线，其他品种均领涨。郑糖1609高抛低吸，中长期依旧看好糖价。连豆今日横盘报收下影阴线，今日1609横盘收阴，日内波段思路为宜。豆粕1609今日下探2280一线报收阳线线，若能站稳可日内逢低短多操作。菜粕1609报收下影阳线线，1900附近日内高抛低吸思路操作。豆油今日上破前高5872收巨幅阳线，多单可依托5720一线继续持有。棕榈现货近期走强对期价形成偏强支撑，前期多单可以继续持有。菜籽油同样突破上涨，阶段性多头行情有望展开。鸡蛋1605合约10日线和60日线区间震荡，短线震荡思路为主。淀粉整体依然围绕在2050上方横盘震荡整理，玉米近日小幅上涨，但需要关注五日线压力，整体走势偏空。
　　基本金属方面，进口铜精矿TC趋势下降，全球显性库存位于低位，伦现货升水稍走强，伦铜站稳4800上方后我们倾向于趋势看涨。沪铜进口套利窗口已持续收窄，现货贴水稍缩减，沪铜站稳37000后或继续走强。短期沪库存持续增加且仓位占比位于高位，38000上方或不适宜追涨。伦铝现货升水大幅回落并转为贴水，加上近期注册仓单保持增加的态势，库存最近也大幅增加有逆转下降趋势的迹象，伦价可能高位阶段性回调。沪铝成本通缩短期还处于低位反弹振荡期，新投产、去库存压力尚存，加上消费端的不确定性，沪铝contango结构应逐步收窄，短期沪铝主力11300上方我们倾向于偏空对待。伦锌现货升水转回贴水且走阔，伦价冲高1800后回落可能阶段性走弱。沪锌社会库存持续增加到近两年最高位以上，沪锌主力14500附近受阻后可能还要进一步下探，短期14000上方我们倾向于偏空对待。伦镍现货贴水近期回撤走宽，但全球镍矿产量已削减至预期平衡以下，伦镍站稳8800上方后我们倾向于趋势看涨。但镍矿价还未有反弹迹象，短期沪镍可能在70000上下震荡偏强。基金属走势强弱稍分化。操作上，沪铜37000上下趋势做多以及沪锌14000上方短线做空对冲，沪铝1300上方空单持有，沪镍70000上下逢低做多。螺纹近日大幅回落，开盘2072，最高2090，最低2008，收盘2025，涨-3.75%。现货方面，唐山普碳方坯Q235报价2020(70)；上海螺纹HRB400-20mm报价2330(0)，北京报价2280(30)，广州报价2470(-30)。现货市场价格北强南弱，市场交投依旧活跃，部分商家现货市场获利离场，对后市乐观程度有所降低。当前，钢材的低库存、宏观面的宽松、唐山地区世园会的限产计划及钢坯价格的持续上涨等因素都对钢价形成重要支撑。整体来看，短期我们认为价格波动将加剧，但出现大幅下跌的概率不大，单边市场不建议持有，强烈建议采取多近空远的套利策略。