科思创去年净收入倍增 拆分后成效卓著

　　中国证券网讯（记者 陈其珏）对全球最大的聚合物生产公司之一科思创来说，去年堪称是创纪录的一年。在创新材料需求增长的推动下，该集团的核心业务销量增长7.5％。而随着整个工厂产能利用率的提高，调整后息税折旧摊销前利润较2015年激增22.7%，达到20亿欧元。净收入从3.43亿欧元增长为7.95亿欧元，增幅超过一倍。在此基础上，科思创计划向其股东支付每股1.35欧元的股息。

　　这意味着这家前年刚刚从拜耳集团拆分出来的新材料巨头正在充分享受重组带来的红利。科思创的前身是拜耳材料科技股份公司，2015年9月1日拜耳对该业务完成剥离，科思创正式成立为法律与经济上独立的企业，并于当年10月6日在法兰克福证交所挂牌正式上市。

　　“我们的战略卓有成效。这些优秀成果凸显了科思创的基本实力，”科思创首席执行官唐佩德（Patrick Thomas）对此解释道，“客户对我们创新型和可持续型产品的需求不断增长，这表明我们在用优质塑料替代传统材料方面取得了越来越大的成功。”

　　此外，科思创的自由运营现金流大幅增长41.8%，达到14亿欧元。同时，其利润率也有所提高：已占用资本回报率（ROCE）达到14.2％，较去年实现显著增长。相比之下，由于售价降低和外汇影响，科思创集团的销售额略微下降1.5％，为119亿欧元。

　　不仅如此，科思创集团去年的核心业务销量显著超过全球国内生产总值（GDP）。而为了满足日益增长的需求，科思创在早期发展阶段就开始扩大在高速增长地区的产能。这一点在亚洲市场尤为明显，公司在亚洲投入运营了一所工厂，用以生产涂料原料（HDI）并实现了其聚碳酸酯产能的翻番。

　　在欧洲，科思创集团正进一步优化其生产平台。公司于6月在德国布伦斯比特尔工厂启动的硬质泡沫塑料前置MDI产能扩大项目预计到2018年将实现产能的翻番，达到40万吨/年。此外，科思创2016年在德国多马根公司投入运营了全球第一所使用二氧化碳作为软质泡沫部件原料的工业生产工厂，证明了二氧化碳可以用作市场化产品的原材料。

　　值得注意的是，科思创在上一财年偿还了来自拜耳的所有未偿还贷款。3月，公司发放了总额为15亿欧元的第一笔债券，作为其债务发放计划的一部分。这一举动帮助公司获得了资金，以全额偿还贷款。截至2016年底，净财务负债为15亿欧元，相比于上一年减少约7亿欧元。

　　“债务发放计划提升了我们的财务弹性，”科思创首席财务官鲁诚飞（Frank H. Lutz）表示：“随着乐观的现金流绩效表现，我们现已拥有足够资金进行自己的财政投资。”

　　2016年，由于所有产品组，尤其是MDI产品组的强劲增长，科思创在聚氨酯领域的核心业务销量实现了7.7%的同比增长，调整后息税折旧摊销前利润增长41.2%，达到8.81亿欧元。需求增长主要来自于汽车及建筑领域等关键行业。10月，由于供应商意料之外的生产中断，科思创被迫减低MDI和TDI设备的生产量，因此已声明不可抗力。减少量在年底提升恢复。

　　聚碳酸酯核心产品销量同比增长10.3%。销售量再次大幅增加，尤其是亚太地区及北美自由贸易协定地区。聚碳酸酯领域调整后息税折旧摊销前利润攀升至25.7%，达7.04亿欧元。电子电气行业的需求为主要增长驱动力。

　　对于涂料、粘合剂和特殊化学品（CAS）领域，尽管交易活动按照合约预期终止，但核心产品销量仍保持稳定，调整后息税折旧摊销前利润增长1.8％，达到5亿欧元。原材料价格的降低显著提升了收益。此外，向更高品质终端产品发展的市场趋势也推动了对CAS产品的需求增长。

　　另值得注意的是，2016年第四季度，科思创核心产品销量同比增长达4.8%。由于销售价格提高，团队销售增加7.8%，达30亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润达3.9亿欧元，净收益达1.24亿欧元，远超2015年第四季度（-0.84亿欧元）数额。自由经营现金流小幅增长3.6%，达4.07亿欧元。

　　科思创的业务范围主要集中在高科技聚合物材料的生产制造及用于诸多日常生活领域的创新性解决方案的研发。主要服务行业包括：汽车、电子和电气、建筑、体育及休闲产业。科思创前身为拜耳材料科技，截至2016年底，在全球拥有30家生产基地、约15600位员工。