国家“大基金”二期规模或超1500亿 新一轮投向引业内强烈关注

2018-05-07 07:56:16 来源:每日经济新闻 作者:李蕾

  近日,市场上关于国家集成电路产业投资基金(以下简称大基金)的消息不绝于耳。
  4月末,有外媒报道称,大基金已经完成约1200亿元人民币(189.9亿美元)的二期募资。《每日经济新闻》记者多方求证了解到,目前大基金仍在募资过程中,且规模或将超过1200亿元。据《中国证券报》报道,国家集成电路产业投资基金第二期方案已上报国务院并获批,二期募资规模将超过1500亿元。
  另一方面,成立于2014年的大基金第一期投入的项目反响颇佳,市场反应热烈,其第二期基金的投向和布局也成为关注焦点。
  撬动万亿资本投集成电路产业

  被业界称为大基金的国家集成电路产业投资基金,成立于2014年9月24日,注册资本987.2亿元。该基金由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起成立,重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。
  据悉,大基金的设立是我国第一次改变过去税收、土地优惠、研发奖励等传统补贴方式,以市场化投资的方式推动集成电路产业的发展。成立3年之后的2017年11月底,这只基金也交出了一张漂亮的成绩单。
  根据设立时的规划,大基金的投资期为5年,回收期亦为5年。今年3月,国家集成电路产业投资基金股份有限公司总裁丁文武曾公开表示,截至2017年底,大基金累计有效决策投资67个项目,累计项目承诺投资额1188亿元。
  《每日经济新闻》记者通过第三方企业查询网站“天眼查”得知,截至目前,大基金投资的公司共有51家,其中还有不少上市公司。从记者不完全统计的大基金投资上市公司,也可以一窥大基金的风格和偏好(详见表格)。
  有数据显示,截至2017年11月底,在大基金的带动下,各地提出或已成立子基金合计总规模超过3000亿元,相当于实现了近1∶5的放大效应,引导效应可见一斑。
  北京高精尖产业发展基金管理人刘维亮向记者表示,结合北京地区的实际情况来看,大基金的设立和投资效果毋庸置疑非常好,当地集成电路产业发展受益良多。
  “首先,从北京地区来看,通过参与大基金的出资运作,使得更大规模的资金可以投入到北京的集成电路产业和重点企业,对当地集成电路产业发展有重大的推动意义;第二,从行业层面来说,通过大基金投资的规模优势,对集成电路产业上下游关键企业进行了快速布局,帮助这些企业得以迅速崛起,形成集团竞争力;第三,大基金通过央地协同,不仅为被投企业带来了资金,更整合了产业要素、市场等多方面资源,起到了十分突出投资示范作用,吸引了包括社会资本在内的其他资本来关注、投资这些企业,非常好地体现了政府产业基金最关键的引导作用。这些都对集成电路产业发展大有裨益,对整个行业产生了长足、积极的影响。”
  另一位华南投资机构人士也向记者指出,大基金的“出手”,是“国家队”引导行业投资,从远期和基础性方面起到关键推动作用,“很有必要,极大地推动了行业发展”。
  银河证券认为,若大基金第二期达到1500亿~2000亿元左右,按照1:3的撬动比,所撬动的社会资金规模在4500亿~6000亿元左右,加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金,资金总额将过万亿元。换句话来说,大基金将引导万亿资本投向集成电路产业。

  第二期投向布局成关注焦点

  在当前的整体形势及产业环境下,此前神秘且低调的大基金将怎样继续助力相关产业薄弱环节的突破,俨然成为业内外最关注的问题。
  虽然与大基金二期有关的种种说法目前都属“江湖预测”,但或许我们能从丁文武在公开场合的讲话中,捕捉到一些蛛丝马迹,“下一步,大基金将提高对设计业的投资比例(目前仅占17%),并将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划,比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等,同时尽量对装备材料业给予支持,推动其加快发展。”
  基于此,有业内人士预测,记忆芯片、集成电路设计和复合半导体,或将成为接下来大基金投向的重点领域。也有专业人士向《每日经济新闻》记者坦言,大基金的下一步规划和布局将至关重要。
  一位沪上资深投资人告诉记者,大基金第一期投资的很多项目已经显现出比较好的效果,在一些细分领域已经培养出了龙头企业的发展竞争力,所以面临的第一个课题或许是要不要、怎么帮助这些企业和项目继续做强、做优。“这些企业需要大量资金去弥补原来的历史经验和水平不足,要看大基金会不会选择这样做。”
  第二个课题,则是怎样与已投项目、现有产业形成联动效应。
  长江证券在研报中表示,大基金对本土集成电路产业资金的支持带来了设备、人才和技术状况的逐步改善,推动了国内半导体行业内的协同和联动,对生态圈的建立具有重大意义。
  上述投资人也表示,“现在不是说钱花不出去。想投很容易,但要投好还需要跟产业、企业的上下游形成紧密的协同关系,打造一个生态圈。现在这个产业链上还有很多领域都没有中国企业,或者国内企业只占了极低的市场份额、自给率明显不足,所以要沿着产业链去寻找关键环节、做好布局,这个就要看大基金的智慧了。”
  (每经实习记者施皓文对本文亦有贡献)