镁价创年内新高 供应趋紧短期仍具上行动力

　　去年8月价格创出近年新高的金属镁，近期涨势卷土重来。7月3日，国内原生镁锭报价达16250元/吨上下，两月间涨幅超过5%，较年内低点涨幅已达8%。

　　行业分析人士表示，本轮镁价再度上行，与近期山西、陕西等地环保督察有关，也受到镁上游硅铁商品近期上涨的影响；预计短期内镁价仍具上行动力，对相关企业业绩形成利好。

　　镁价创年内新高

　　据生意社数据显示，2018年1-5月镁锭一直在15000元-15500元/吨区间内震荡，5月初镁锭价格开始小幅抬升，月中突破15500大关，随后小幅波动。

　　生意社分析师叶建军表示，上周开始镁锭价格火热，一天一个价格，大幅上扬，目前镁锭市场报价集中在16500-16800元/吨。截至7月3日，国内标准镁锭（9990）现金含税市场均价为16478.57元/吨，较年初均价15437.50元/吨，上扬6.74%。同时据百川资讯，7月2日，镁市场价格继续上涨，创今年以来新高。

　　叶建军称，近期镁锭价格暴涨，一方面是因为上游原料硅铁紧俏，加之西北主产区硅石开采或受环保检查而减产停产的消息影响，在供给端一定程度影响市场情绪。另一方面镁锭主产区府谷镁厂开工效率下降以及近期检修厂家增多，目前现货库存不多，市场现货供应较为紧张，上周有厂家出货交货日已经排到本周，导致部分厂家向上调价意愿明显，部分厂家因库存不多或暂时无货谨慎操作，观望市场变化。

　　“目前市场镁报价混乱，有的企业报价特别高，但在市场上流通的产品非常少。”对于近期国内镁市场现状，百川咨询分析师张婉莹也告诉证券时报·e公司记者，镁市场当前呈现供不应求状态。工厂生产的多是前期订单，目前订货十分困难。

　　全球每年原镁产量约100万吨，产量结构上，中国原镁产量达到全球的85%以上，年产量接近90万吨，其余产出国主要是俄罗斯、以色列、哈萨克斯坦等国。国内原镁产量主要集中在五个省区，其中陕西的产出占比接近全国60%，陕西和山西的产量占全国总产量比例超过80%。其中，陕西府谷地区是原镁产量最为集中的地方。

　　“不过受环保督察影响，镁主产地陕西、山西还有新疆、内蒙等地产能都受到限制，产镁大省山西近期一直处于缺货状态。与此同时，进入7月份后，镁厂依照往年惯例将开始施行轮休，届时市场上货源供应将更加减少。”张婉莹表示，除产能减少外，镁上游的硅铁价格近期也水涨船高，对高价镁形成支撑。同样受环保问题影响，硅铁期货主力合约近期也出现上涨。

　　近期市场曝出石嘴山生态经济开发区下发“散乱污”企业关停整治工作分工方案，整治范围包括石嘴山生态经济开发区内150家企业（包括铁合金行业在内），其中关停取缔类企业53家、断电停产整改类企业33家、不断电限期整改类企业59家、限期搬迁类企业5家。整治时间为2018年6月25日至12月30日。

　　东证期货研报认为，石嘴山作为重要的合金产地，出台如此严厉的政策无疑将助推合金期价继续走高。

　　镁价仍具上行动力

　　张婉莹表示，从贸易商和厂商反馈的情况来看，目前市场看涨气氛依然较浓，行业人士多认为环保督察“回头看”是近期行情上扬的主要动力，预计短期内镁价仍具上涨空间，但远期必然有所回调。

　　“2017年8月时，国内镁锭价格曾一度涨至18000元/吨以上的近年高位。到当年末，同样受环保督察因素和硅铁价格上涨带动，镁价也迎过一波上涨行情。” 张婉莹表示，相较去年价格高点，近期镁锭每吨16000多元的价格仍有上行空间。不过市场供需关系也会形成自动调解，如果除去利好因素，镁锭正常报价应在15000元/吨左右。

　　不过叶建军认为，随着近期镁锭价格迅速上扬，下游客户受成本上扬以及终端需求不济因素影响，观望情绪抬升，市场成交逐渐减少，镁锭上下游或将逐渐进入博弈僵持阶段，镁锭价格也将渐趋平稳，近期主要观察镁锭成交情况以及陕西地区镁锭厂家检修情况。

　　除供应紧张外，近年来镁合金材料的广泛应用，也为下游需求增加奠定了良好基础。随着新能源汽车轻量化的推进，使得镁合金材料在汽车、轨道交通、航空航天、电子通讯、国防军工、民用休闲等领域的需求可能得到大发展。

　　受镁价上行刺激，相关上市公司的股价近期在二级市场也有所表现。

　　作为国内镁行业龙头，云海金属现有原镁有效产能10万吨，居于第一位。在大盘近日频繁走低的背景下，云海金属6月22日以来已获得近10%的涨幅。

　　此外，主营耐火材料生产的濮耐股份，其全资子公司海城市琳丽矿业控制菱镁矿727.39万吨储量。6月15日以来，濮耐股份股价也企稳走高。