各地秋冬季错峰生产方案陆续落地 黑色产业链乘风而起
中国证券网讯 环保部在8月下旬发布的京津冀秋冬大气污染治理攻坚方案中提出，“2+26”城市要实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，2017年9月底前制定错峰限停产方案。从本月开始，各地陆续出台错峰限产方案。从方案出台情况来看，钢铁、焦化行业限产力度较大，相关行业的供给可能受到扰动。近期，A股市场上钢铁、煤炭板块也再度走出上扬行情。
天津、河南错峰生产方案落地 钢铁产能限产50%
9月13日，天津、河南两地错峰生产方案出台，在《河南省2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》中，方案提出，从2017年11月15日至2018年3月15日，方案要求全省25家钢铁企业（含炼铁、炼钢、轧钢企业，不含冷轧企业），实施钢铁企业分类管理，按照单位产品大气污染物排放绩效水平，优先对位于城市建成区、位于城市主导风向钢铁企业实施限产。各地要依据当地实际，明确钢铁企业具体限产措施；安阳市要加大钢铁限产力度，确保全市辖区内钢铁总产能限产50%。其中，有高炉生产工艺的钢铁企业，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实；无高炉生产工艺的钢铁企业，以转炉（电弧炉等）生产能力计，采用企业实际用电量核实；仅有球团（烧结）工艺的钢铁企业，以球团（烧结）生产线数量计。从2017年10月1日至2018年3月31日，要求在确保安全的前提下，位于各省辖市、直管县（市）城市建成区的13家焦化企业出焦时间延长至48小时以上，其余10家焦化企业出焦时间延长至36小时以上，采用企业实际出焦量核实。
而在天津市日前印发实施的《2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，今年采暖季天津将对钢铁、铸造、建材、焦化等重点行业实施错峰生产，钢铁产能限产50%，对涉及大宗原材料及产品运输的重点用车企业实施“一厂一策”错峰运输。
中泰证券分析师表示，从各个地方政府出台的方案以及之前环保部的总量要求来看，不同城市的限产力度会有较大区别，石家庄、唐山、安阳、邯郸四大点名的重点城市错峰限产将严格执行50%，而其他城市在面对不同空气污染程度上届时限产力度将会有所差异，但总体而言，无论如何安排，从目前情况而言采暖季的限产对供给都将产生较大扰动。我们测算，仅四个重点城市按照50%进行限产便影响钢产量约2500万吨，平均每月625万吨，占比全国月度钢产量8.68%，而若限产城市扩大至“2+26”个城市则预计共影响产量约3200万吨，平均每月800万吨，占比全国每月钢产量11.1%，因此即使按照最保守的测算，预计采暖季限产也将压缩8%-9%的钢铁生产，届时钢材供应阶段性的短缺极易造成钢价短期的大幅波动。
宝钢、武钢调高10月出厂价格 分析师称钢价或震荡走高
钢联资讯分析师表示，因环保限产及安检影响，近期上下游行业均受影响，9月上旬钢材市场供需两弱，预计后期供需或逐步回升。一方面，钢厂货少价挺，且预期秋冬季“2+26”城市环保限产，市场并不悲观。另一方面，下游对高价位接受度仍低，按需采购为主。预计9月中下旬钢价或震荡反复中走高。
近期在钢厂调价方面，也显示出钢价后期或走强的趋势。继沙钢等主流建材企业9月中旬出厂价稳中有涨，宝钢、武钢等主流板材企业也上调10月份板材价格。9月12日，宝钢、武钢出台10月份出厂价格，其中热轧板卷涨200元/吨，冷轧板卷上调150-200元/吨（不同品种上调幅度不同）。
据钢联资讯分析师表示，国内钢材市场经过一周弱势回调后，钢价抗跌性明显增强，利好因素正在逐渐积聚。
自8月中旬开始，中央环保第四批督查组相继入驻8大省市进行为期一月的环保检查。同时，9月上旬，北方地区受全运会影响，部分钢厂临时性检修增加且多数为中大型高炉。
继《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发，《河南省2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》意见稿也已制定。2017年11月15日至2018年3月15日， 河南省25家钢铁企业(含炼铁、炼钢、轧钢企业，不含冷轧企业)安排错峰生产任务，其中安阳市钢铁总产能限产50%。2017年10月1日至2018年3月31日，13家焦化企业出焦时间延长至48小时以上，其余10家焦化企业出焦时间延长至36小时以上。
目前钢厂发货顺畅，库存压力不大，据监测，上周样本钢厂钢材库存总量465.1万吨，创下年内次低水平，仅略高于8月首周，主要是受环保督查、安全生产检查影响，近两周钢厂产量不升反降。中钢协数据显示，8月下旬重点钢企粗钢日均产量184.72万吨，旬环比下降3.6%。据调研，估算8月下旬全国粗钢日均产量238.98万吨，旬环比下降0.3%;估算9月上旬全国粗钢日均产量237.05万吨，旬环比下降0.8%。（内容来自于新华社和钢联资讯）
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根据河北省发改委、省工信厅《关于全省水泥企业可比水泥（熟料）综合电耗专项监察结果的通告》（2017年第2号）、《关于全省钢铁企业主要工序单位产品能耗专项监察结果的通告》（2017年第3号）相关情况，按照两部门《关于水泥企业用电实行阶梯电价政策有关问题的通知》和《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关问题的通知》有关规定，河北省物价局决定对9家水泥、钢铁企业执行阶梯电价。
根据天津市日前印发实施的《２０１７—２０１８年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，今年采暖季天津将对钢铁、铸造、建材、焦化等重点行业实施错峰生产，钢铁产能限产５０％，对涉及大宗原材料及产品运输的重点用车企业实施“一厂一策”错峰运输。
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【个股解析】
