据一财11日报道，从多个渠道获悉，虽然机关事业养老保险改革最终方案还未出炉，但公务员和事业单位职工需要像企业职工一样缴纳养老保险这一原则已经确定。从高层动向来看，改革机关和事业单位养老保险制度，破除养老保险“双轨制”，同时建立体现机关事业单位特点的职业年金制度是机关事业单位养老保险改革的大方向。值得关注的是，按照军工系统已经下发的内部文件，航空工业集团、航天科技集团下属科研院所的分类改制已经率先开始试点，且目前市场普遍预计，今年上半年国防科工局等单位即有望出台军工类事业单位改制政策。
分析称，受益于一代代科技人员的自主创新、集成创新和引进消化吸收再创新，使得在整个军工企业体系内科研院所的军工技术最为强大、科技实力最为雄厚。由于科研院所的高精尖武器产品往往附加值和技术含量较高，占据产业链的高端，因此享受较高的溢价，加上其持续获得大量的国家拨款，其产品研制的资本性开支全部或大部分由国家承担，人少包袱轻、资产折旧低，轻资产高收益使得其成为各大军工集团中最优质的军工资产。随着养老保险的破局，军工事业单位的改制也将进入关键期，这将提振整个军工板块的估值和业绩预期。
公开资料显示，航天科技(000901)的大股东航天三院拥有包括北京自动化控制设备研究在内的大量优质资产，资产注入预期十分浓烈。基本面来看，2013年公司实现净利润4767万元，同比大涨21.26%。公司主营产品中，车联网及工业物联网、石油仪器设备、电力设备等产品发展势头良好，其中，惯性控制系统及产品全年销售收入同比增长14.5%，加速度计组合圆满完成“嫦娥三号”等航天重大工程任务。
此外，3月19日，航天科技参股公司--北京通用航空公司与新西兰太平洋航空航天公司签署合资协议，将在平谷中新航空产业园合资生产P-750多用途螺旋桨飞机，第一阶段总投资约为5亿元，设计年产能100架。预计到今年年底，北汽制造的首架P-750飞机将组装下线。据透露，P-750售价100万美元至200万美元，年内力争获得20架订单。
航天科技(000901)符合典型的“小公司、大院所、有业绩”成长性企业的基本特点，且股价远低于公司潜在价值，中长期表现值得期待。
除航天科技(000901)外，如下大股东具有院所背景的上市公司亦值得重点留意。
国睿科技( 600562 )主营目前已转型为雷达整机系统、二次雷达等相关产品，大股东为中国电子科技集团第十四研究所。公司作为国内领先的军用民用雷达整机及子系统供应商，将受益于国防装备升级和国内气象行业发展。
中航电子( 600372 )大股东还有五家军工研究所，合计收入137亿元，目前已完成名义改制，后续存在资产注入预期。
中国卫星( 600118 )大股东为航天科技集团第五研究院，是国内导航定位系统的主要卫星提供商，同时还拥有神舟系列飞船等相关资产。机构预计大股东卫星资产注入障碍已逐步消除，后续进行资产整合的概率较高。
光电股份( 600184 )：大股东光电集团有原来兵器205所和248厂、258 厂、559厂等整合而成，据上证报报道大股东光电集团尚未注入上市公司的军工资产2013年盈利水平预计与上市公司基本持平，若实现整体上市，相当于再造一个光电股份。
还有如，四创电子大股东为中国电科38所、航天电子大股东为航天九院、航天动力大股东为航天六院、航天电子大股东为航天九院、航天动力大股东为航天六院、高淳陶瓷大股东为电子科技集团雷达14所、太极股份大股东为中国电子科技集团第十五研究所、航天机电大股东为上海航天八院等。
军工院所改制，将成为今年军工板块行情的最大的驱动因素。
