央行决定定向降低存款准备金率并下调贷款和存款基准利率

2015-06-27 17:08:37 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯(记者 赵艳云)记者从央行获悉,中国人民银行决定,自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准,以进一步支持实体经济发展,促进结构调整。(1)对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。(2)对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。(3)降低财务公司存款准备金率3个百分点,进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

  同时,自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  金融机构人民币存贷款基准利率调整表

  【解读】

  央行就定向降准并结合下调存贷款基准利率答记者问

  此次定向降准并结合下调存贷款基准利率,重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能,推动经济平稳健康可持续发展,同时继续发挥基准利率的引导作用,促进降低社会融资成本。

  刘煜辉:央行双降证伪股市对转型无足轻重

  社科院教授刘煜辉认为,央行此番双降至少证伪了两个东西:第一,货币宽松已经转向被证伪了;二是股票对经济和转型改革无足轻重被证伪。

  李大霄:降准降息不能对冲高估值股票下行压力 

  英大证券首席经济学家李大霄认为,央行降准25基点,目的是应对年度中期流动性压力,维持货币市场的宽松环境,利于降低企业融资成本,利于房地产市场的稳定,对经济增长有重要的稳定作用。但并不能够对冲绝大部分股票绝对高估后的下行压力。

  中原证券:央行双降及时雨 股市周一应声反弹

  中原证券首席经济学家袁绪亚表示,这是中央及央行对当下实体经济、流动性、资本市场的及时、适当操作,经历两周调整的股市周一将应声反弹。

  管清友:需防止“双降”后杠杆资金的非理性追捧

  民生证券研究院执行院长管清友认为,短期来看,降杠杆引发的市场恐慌情绪已经形成,降准降息的提振作用有限,稍有不慎仍有可能引发大规模平仓的风险,监管层仍不可大意。而且如果降息降准再度引发市场资金尤其是杠杆资金的非理性追捧,反而可能使监管层再度趋严,对市场不见得是好事。

  管清友:下阶段央行宽松思路有所改变

  针对央行的“双降”(定向降准+对称降息),民生证券研究院执行院长管清友认为主要有四点原因。下阶段,央行的货币宽松力度可能边际减弱,宽松的思路也会有所改变,在稳定短端的基础上通过定向和货币财政化措施疏通货币传导将是重点。

  滕泰:降息刺激股市上涨 但不伤害实体经济

  滕泰表示,在房地产和制造业投资依旧低迷,PPI、CPI低位运行背景下,继续降息降准是稳增长不可或缺的政策组成部分。融资成本降低到企业能承受的水平,才能真正激活居民消费和企业自主投资。降息刺激股市的上涨,不但不会伤害实体经济,反而是经济触底的积极因素。

  郭田勇:降息降准与股市暴跌有关 经济下滑未改观  

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示,央行此次降息、降准的确和资本市场出现的暴跌,极度不稳定是有关的。央行祭出降息与降准政策对于稳增长,使经济走出低谷有很大帮助。

  民生固收:期待金融造富的股权慢牛时代

  如果降准后不走老路,稳增长只是托底(减缓经济下行斜率)为转型赢取时间,那么债牛还能延续,无风险收益率继续下行,金融造富的股权慢牛时代还是可以继续期待。

  摩根士丹利华鑫证券章俊:降息降准是消除市场对央行货币政策转向的担心

  摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊在接受上证报采访时表示,降息降准从市场角度上来说是消除市场对央行货币政策转向的担心。

  国金证券:“定向降准+降息”双组合助力市场企稳

  国金证券认为,“定向降准+降息”双组合同时打出,在历史上的货币工具使用中较为少见,流动性释放超市场预期,预计后市将结束跌势,并逐步企稳。

  华创宏观:货币已竭尽所能 财政需实质发力

  华创证券宏观研究部认为:央行“双降”之后,股市获喘息空间,经济得企稳助力。既然此前股市令人惊心动魄的下挫要拜货币政策预期分歧所致,那么货币政策仍然走在宽松道路上的鲜明认知,自然会给“惊如鸟兽散”的股市带来切实的喘息空间。而在财政与货币的协调配合之下,经济二季度触底企稳,三季度略为回升的节奏也就有了保证。

  历次降准及降息后股市走势一览