月末财政支出对冲逆回购到期 央行周三净回笼400亿元

　　中国证券网讯（记者 金嘉捷 实习生 李晨曦）受月末财政支出影响，央行今日公开市场操作继续“削峰”。央行23日公告称，考虑到临近月末财政支出可一定程度对冲央行逆回购到期等因素，为维护银行体系流动性基本稳定，央行今开展1800亿元逆回购操作。其中7天品种1000亿元，14天品种800亿元，中标利率均与前期持平。

　　鉴于今日有2200亿元逆回购到期，资金净回笼400亿元。这是央行连续第三个交易日在公开市场收紧流动性。

　　本周央行公开市场操作维持净回笼，流动性承压，资金利率多上行。昨日，存款类机构质押式回购利率DR007加权利率回升至2.8939%。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜利率大幅下行3.11个基点，报2.8171%，其他各期限利率小幅上行，涨幅均未超过0.5个基点。

　　此外，8月债市一大不确定性落地。2007年第一期6000亿元特别国债将于8月29日到期兑付，财政部昨日公告称，将采取滚动发行的方式，向有关银行定向发行6000亿元特别国债。拟发行的特别国债期限为7年期和10年期，利率参考市场水平确定。同时，中国人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。

　　对此，央行研究局局长徐忠表示，此次特别国债滚动发行基本上比照2007年的做法，不会对金融市场和银行体系流动性产生影响。

　　具体来看，发行当日，财政部在一级市场面向有关银行发行特别国债，预计央行将启动现券买断工具，通过债券二级市场从金融机构买入此次滚动发行的6000亿元特别国债。不会对债券一级市场发行和二级市场交易形成挤出效应。

　　申万宏源固收研究团队指出，此次国债发行实际上并没有在公开市场增加一级市场的国债供给，也不会挤占银行间资金流动性，市场所担忧的负面影响较弱。发行模式显示央行维稳、呵护资金面、债市意图。