周期股再涨引基金热议：二次爆发还是末路狂花？

　　中国证券网讯（记者 陈玥）两周的沉寂后，周期股再度起飞，量价齐升，相关基金净值飙升，对周期股的分歧走向白热化。多数基金一致认可周期股目前仍有价值，最大的分歧在于如何参与。

　　9月1日，周期股在早盘短暂盘整后由中国神华打响上涨第一枪，其他个股纷纷跟进，钢铁、煤炭、有色联袂上涨，巨量带动市场上行。分级基金涨幅居前。截至中午收盘，根据天天基金网估值，招商煤炭B涨幅超过6%，中融煤炭B涨幅超过5%。

　　基金对周期股的观点颇为一致，认为周期股的确定性较高，某种程度上来说，是“目前市场上唯一有坚实基本面支撑的板块”，分歧主要在于目前是否适宜介入，以及对上涨高度的认知差异。

　　博时基金魏凤春表示，之前周期板块冲高回落是因为市场广泛认为博弈周期的风险上升，释放充分之后周期有卷土重来的可能，毕竟基本面无明显恶化，只是参与周期的第二波可能要更加谨慎，分化将会更大。

　　中融基金首席宏观策略分析师寇文红博士认为，目前上证综指已突破前期高点3300点，技术上有调整的压力。但周期品价格上涨的逻辑并未改变，周期股也并不会由此一蹶不振。

　　寇文红指出，从5月中旬以来，在关停地条钢、淘汰落后产能、煤矿安全大检查、提高运费、“2+26城市”淘汰钢铁煤炭产能、建设“无煤区”和“无钢区”、大量关停“小散乱污”企业、环保督查加强等等因素的共同驱使下，钢铁、动力煤、各类化工原材料和产品、炭素、稀土、各类基本金属尤其电解铝等供给迅速收缩，价格持续大涨。现期货价格的上涨，叠加上市公司中报普遍盈利较好，导致这些行业的股价轮流上涨。不少个股最近两个月股价上涨100%以上，并且是快速上涨，投资者盈利可观，有强烈的兑现需求。

　　另一家公募基金相关人士告诉记者，从历史上看，周期股的行情从来都是迅猛而短暂的，但从行业基本面和价值角度来说，周期板块不会有特别大的波动。特别是当前市场正处于一个稳健上升的格局，一方面，宏观经济经历了这几年的调整，企业整体盈利非常稳健，市场估值水平比较理性，产生特别大偏离的可能性不大。另一方面，前期有效的供给侧改革，使得包括钢铁、电解铝在内的很多产能都在退出，商品价格和企业盈利都能维持在一个比较好的水平，估值也比较合理，这部分公司后面还是有机会。