今日公开市场零回笼 货币市场利率下行

2017-10-10 10:17:08 来源:中国证券网 作者:金嘉捷

  中国证券网讯(记者 金嘉捷)今日央行公开市场操作维持均衡。10月10日,央行以利率招标方式开展了400亿元7天逆回购操作,中标利率持平于前期。完全对冲当日400亿元到期逆回购。

  国庆节后第一个交易日,央行延续节前净回笼格局。昨日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,暂停公开市场操作。叠加休假期间到期的200亿元,昨日总计净回笼1800亿元。

  节后,货币市场利率价格整体回落。昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)基本全面下行。隔夜和7天利率分别大幅回调19.8个基点和4.7个基点,分别报2.74%和2.9201%。银行间最具代表性的7天质押式回购利率DR007加权利率昨日回落至2.9706%。但从交易员反馈情况来看,昨日大行融出谨慎,流动性依然趋紧。上交所质押式国债回购利率昨收盘报8.7450%,维持在季末时期的高位。

  昨日,央行公布外汇储备实现“八连升”,机构预计将促进外汇占款转正。2017年9月末,外汇储备资产余额为31085亿美元,环比增加169.83亿美元,连续第8个月回升。申万宏源固收研究团队基于此估算预计,9月外汇占款增加700亿元以上,可能为23个月以来外汇占款的首次转正,利于债市流动性改善。

  该团队认为,10月债市主要关注资金面和监管。10月资金面预计仍然以稳为主。随着经济压力的显现,流动性边际的利好会慢慢出现,市场也会逐渐扭转对资金面的悲观预期。监管方面,就10月而言,预计监管难有太多政策落地。当前监管框架已经较为明朗,央行的维稳底线较为明晰,在市场已有充分预期的情况下,政策逐步落地难再超市场预期,监管对债市的影响正逐渐弱化。

  就央行季末至当前操作来看,将继续保持稳健中性的基调。交通银行金融研究中心研究员陈冀昨日分析,考虑到定向降准对于远期市场流动性局面预期改善的积极影响,周一到期逆回购央行并未续作,本周剩下的1400亿元完全续作的可能性也较小。