债市调整资金趋紧 央行今开展2700亿元逆回购

2017-11-23 10:13:25 来源:中国证券网 作者:金嘉捷

  中国证券网讯(记者 金嘉捷)昨日,10年期国债收益率再度破4%,下旬资金面趋于紧张。今日央行向市场“放水”,开展2700亿元逆回购操作,分别为1400亿元7天品种、1200亿元14天品种和100亿元63天品种。鉴于当日有1700亿元逆回购到期,实现净投放1000亿。此外,当日还有800亿元3个月期国库现金定存到期。

  近期债市处于深度调整期,接连突破重要关口。昨日,10年期国债活跃券170018收益率收盘报4.02%,10年期政策性金融债纷纷升破5%。今日早盘,国债收益率继续上行,170018最优买价收益率上行2个基点报4.03%。早盘国债期货出现反弹,截至发稿时间,10年期国债期货主力合约T1803上涨0.17%,报92.28。

  与此同时,资金面也趋于紧张。央行接连几日收敛流动性投放力度,市场明显感受到流动性不宽裕。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上行,3个月期的跨春节资金利率上涨1.32个基点,报4.6375%,超过了一年期利率。

  近阶段,基本面数据未明显转向,长端利率债收益率却快速上行。中信证券债券研究团队认为,除了基本面超预期之外,监管政策在其中起到了重要作用。由于“双支柱”调控体系尚未搭建完成,货币政策要监管“双支柱”目标,去杠杆、防控金融风险要求货币政策在一定程度上有所收紧,构成了债市下跌的基调。与此同时,去杠杆又与货币政策其他政策目标之间存在一定的冲突,市场对于政策目标难以把握,也在相当程度上起到了推波助澜的作用。