宜信财富：调整并非美股“熊市”开端

　　中国证券网讯（记者 王宙洁）在5日的美股交易中，三大股指均遭遇大跌，跌幅在3.8%至4.6%不等。宜信公司创始人、CEO唐宁认为，市场价位高、参与各方心理脆弱，导致了不稳定平衡，会不断带来大大小小的下跌回调理由。最近美联储的加息预期等都可以成为这样的理由。

　　宜信财富资产配置策略研究负责人李琳博士对中国证券网记者分析称，该公司对全球股市在上周以来的回落并不感到惊讶。在一月初发表的2018年资产配置策略指引中，宜信财富便强调了“在高估值下，股市的波动性在2018年会加大，并且股市上升空间有限”。

　　她认为，就标普500指数而言，在估值本就已经很高的情况下，年初以来该指数继续以更快的速度攀升，这增加了回调风险。但在此轮抛售浪潮中，上周的宏观数据基本表现良好（美国ISM制造业和服务业PMI数据亮眼、美国非农就业报告好于市场预期）。因此，截至目前，该公司不认为这是股市“熊市”的开始。尽管2018年将是股市面临较大风险的一年，但美国经济增长较好的前景和盈利会帮助稳定下跌的局面。

　　李琳还表示，股市调整不太可能会成为拖累经济的“灰犀牛”，相对而言，通胀上升过快会带来更大风险。因为如果通胀上升太快，会显得美联储今年加息三次的市场观点太温和，这有可能导致加息过程过快并带来市场动荡，从而对经济造成拖累。