上市公司百亿级“蛇吞象”收购 三年盈利承诺能否兑现？

　　中国证券网讯 据上证报7月30日报道，以“蛇吞象”方式收购估值高达152.5亿元的中联环境，对盈峰环境来说，真的是一步好棋么？

　　从财务数据看，中联环境最近两年一期的营收、盈利指标显著提升，为其未来三年累计37.22亿元的业绩承诺增添了可信度。然而同时，中联环境的现金流状况却在快速变差、应收项目迅速膨胀、资产负债率逆行业趋势抬升，呈现出“以现金流换净利润”的诡异局面。

　　这与中联环境所处行业不无关系，一直以来，环保装备行业对资金的需求较高，如果一味追求账面盈利，而不关注现金流，赔本赚吆喝的情况并不少见。

　　运营盈峰环境多年，美的少东家何剑锋自然明白其中道理。只是面对超高的盈利承诺，押上身家的核心团队能否平衡营收压力和现金收付？等待中小投资者的，究竟是可以长期持有的优质资产，还是账面利润“昙花一现”后的资金困局？