上海国际集团总裁傅帆：市场化母基金更契合新经济发展需要

　　上证报讯（记者 李兴彩）11月20日，由上海证券报社主办的“2018股权投资论坛”上，上海国际集团总裁傅帆在演讲中表示，市场化母基金的四大特点和优势使得其更契合新经济的发展需要。

　　首先，市场化母基金投资周期长，这使其更看重长期收益，能够助力被投企业穿越经济周期。傅帆解释，如果按照一两年的投资期限，短期资金与新经济发展的要求是不匹配的，而市场化母基金投资期限一般为8至10年，更关注企业长期价值成长。

　　母基金的最大优势是“两级放大”功能。傅帆介绍，通过母、子基金双层的投资模式，母基金可在子基金的层面发挥二级杠杆作用，从而撬动更多的社会资本参与优质项目投资，发挥出“四两拨千斤”的作用。

　　第三，母基金产融结合的效果更好。傅帆介绍，子基金投资和直接投资相结合，能够更好发挥资本催化作用，面上通过子基金投资，深耕产业；点上依托项目直接投资，定向支持优质科创公司或项目发展。“点面结合”能有力提升产融结合的精准度、有效性。

　　最后，母基金的分散投资可有效熨平非系统性风险。母基金通过主动资产配置，寻求行业、阶段、区域和期限等的投资布局组合，可以实现对底层资产风险收益波动的缓冲和平滑，规避非系统性风险。