国泰君安花长春:货币政策核心是改善货币政策传导机制

2018-12-21 19:00:14 来源:上海证券报·中国证券网 作者:黄紫豪

  上证报讯 中央经济工作会议21日在北京闭幕。会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求;积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模;稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

  就此,国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春认为,总体上来看,中央经济工作会议透露出稳中求进的总基调,高水平开放、供给侧结构性改革和强化逆周期调节提振市场信心,激活微观活力,保持经济稳定在合理区间。

  会议指出要强化逆周期调节,花长春认为,这意味着财政和货币政策总体将偏向宽松。财政方面,要更大规模地减税降费,同时较大幅度增加地方政府专项债券规模,预计减税1.5万亿左右,地方政府专项债至少2万亿。货币政策方面,核心是改善货币政策传导机制,预计2019年大概率降息和中国式量化宽松,以缓解信用问题。(黄紫豪)