银河证券:2019年股市筑底修复 沿三条主线寻找确定性机会

2019-01-03 17:33:37 来源:上证报APP·中国证券网 作者:马婧妤

  上证报讯(记者 马婧妤)中国银河证券2019年投资策略会于1月3日举行。银河证券发布的年度投资策略报告提出,2019年三季度宏观经济将企稳并短期见底,A股市场年中也将逐步筑底修复,市场底将出现在经济底和政策效果的拐点之间。

  银河证券研究院预计,2018年度经济增速维持在6.6%左右,2019年GDP增速小幅下行,稳定在6.3%左右。GDP增速的影响因素包括制造业与消费升级、货币财政政策实施情况、国际经济发展变化等方面。

  具体而言,预计工业生产表现稳中趋缓;消费增速放缓,社会消费品零售总额同比增速放缓至9%;通胀总体温和,CPI、PPI整体上行乏力;基建投资呈企稳态势,房地产投资高位承压,2019年固定资产投资增速约为5.3%左右。

  银河证券认为,目前经济正在下行区间,随着各项逆周期调节政策传导到位,随着减税降费及结构性改革红利逐步释放,宏观经济短期下行的过程可能在2019年三季度得到控制,经济三季度逐步企稳并短期见底。与此同时,2019年内A股市场的市场底也将逐步形成,市场底会出现在经济底和政策拐点之间。

  银河证券判断,当前A股估值具有中长期投资价值。虽然美股正在调整过程中,境外市场波动会通过投资情绪对A股市场带来压力,但股市中长期走势仍主要由内部因素决定。外围股市对A股的这种投资情绪的传导,也将在2019年下半年随着国内经济下行压力缓解而减弱。

  银河证券预计,2019年下半年A股将有更好表现。针对2019年的投资策略,银河证券提出了“从不确定性中寻找确定性”的思路,并提醒重点关注三条投资主线:

  一是科技创新,关注新能源、新能源车、5G、半导体、军工等板块。二是消费升级,关注旅游、传媒等板块。三是“现金牛”公司,包括经营性现金流较好、股息收益高的公司。

  对2019年的投资风险,银河证券提示投资者关注以下几点:美股暴跌、市场不确定性爆发、政策效果低于预期、上市公司股东诚信风险。