平安基金：市场逻辑有望由估值修复向盈利改善转变

　　上证报讯（记者 朱文彬）近期，A股市场在强势上涨后出现小幅调整。3月13日和3月14日，上证综指更是连续下跌。

　　对此，平安基金分析认为，海外市场的持续上涨动能趋弱，近期开始出现调整。在A股和全球市场联动加强的大背景下，A股市场也会受到海外市场波动影响；目前市场在经历估值修复向盈利预期改善的过渡阶段，在这个过渡过程中并不会特别顺畅，经济和盈利的数据波动会影响市场预期，所以也一定程度上造成了市场的短期调整。

　　虽然A股出现暂时调整，但此前的连续上涨仍让今年以来权益基金业绩水涨船高。Wind数据显示，截至3月14日，平安基金旗下可统计的21只主动权益类产品年内均取得正收益，其中有7只主动权益基金年内收益超25%。其中，平安转型创新A、平安智慧中国年内收益率分别为29.75%、29.72%，同类排名均位于前7%。

　　平安转型创新、平安智慧中国的基金经理为李化松，他同时也是平安基金权益投资总监、平安高端制造混合拟任基金经理。在李化松看来，以新能源、5G、智能交通为代表的创新主导新兴成长型企业是重要关注方向，消费升级带来的投资机会也值得重视。此外，中游制造业企业及大金融领域的投资机会也在他的考虑范围内。今年以来，以5G为代表的新兴成长型企业，以白酒、家电为代表的消费行业，以券商为代表的大金融领域，均迎来了一波强势上涨行情，印证了李化松对市场的判断。

　　展望后市，平安基金认为，市场短期较快上涨的压力需要释放，短期波动性的回升是合理的，后市仍旧看好A股的表现。在A股纳入MSCI比例提升、大规模减税降费等多重因素的作用下，较低的市场估值水平仍有修复的空间，在中期内市场逻辑有望由估值修复向盈利改善转变。从结构来看，市场大概率会从普涨走向结构的分化，主题性的炒作也将逐渐回归理性。上市公司一季报业绩披露窗口期即将到来，鉴于一季报对于全年业绩有着较强的前瞻性，平安基金建议，在投资策略上，倾向于选择基本面较好、盈利能力占优的板块和个股。