菜鸟首单可扩募类REITs发行 获投资人超额认购

　　上证报中国证券网讯 近日，智慧物流平台公司菜鸟作为发行人的“菜鸟中联-中信证券-中国智能骨干网仓储资产支持专项计划”在上交所成功发行。

　　据悉，本次菜鸟仓储物流基础设施类REITs产品采用市场通用结构，产品期限3+2年，产品优先级部分获得中诚信证评AAA评级。项目储备50亿元，首期发行规模10.7亿元，是境内首单可扩募的REITs产品，同时这也是首单新零售仓储基础设施REITs产品。菜鸟相关负责人表示，由于创新性地引入扩募机制，可实现同一专项计划项下资产与资金的持续注入，在当前资产证券化制度框架内创设出了真正“可以长大”的类REITs产品。

　　业内人士指出，这一单产品与成熟公募REITs的增发扩股非常类似，意味着境内类REITs向着成熟的公募REITs结构又迈进了一步。为下一步推动标准权益型公募REITs发展提供了可行的过渡型产品路径。

　　相比之下，分期发行在“一次批准、多次发行”的储架制度下仍需通过新设专项计划来间接实现同一系列类REITs产品的扩容，无法实现同一产品的外延式增长。相关业内人士表示，产品扩募机制的设计充分考虑了交易安排与现有法规层面的兼容性，并通过扩募资产合格标准的设置、扩募后证券要素的安排、优先级资产支持证券持有人的表决和退出机制、信息披露安排等。这能保证首次发行与后续历次扩募的衔接性，能够较好保护优先级资产支持证券投资人的利益。

　　据悉，产品优先级发行利率4.45%。吸引了众多商业银行、证券公司、基金等主流及另类投资机构的关注与积极参与，获得了投资人的青睐与超额认购。菜鸟相关负责人表示，募集所得资金将用于持续打造国家智能物流骨干网，加大科技创新，加快物流设施高标准化建设和运行。

　　此次入池底层物业为位于重庆两江新区的中国智能骨干网重庆两江保税仓库及非保税仓库共3处物业，定位于个性化服务集团内部及外部客户。紧邻绕城高速，距离重庆江北机场货运区5公里左右，陆水空交通便利，是菜鸟西南地区核心物流枢纽之一。（朱琳娜）