7月制造业PMI回升至三个月高位 逆周期政策效果显现

2019-07-31 14:12:56 来源:上海证券报·中国证券网 作者:梁敏

  上证报中国证券网讯(记者 梁敏)随着一系列政策落地,宏观逆周期调节效果开始显现,7月制造业PMI小幅回升至三个月高位,非制造业PMI仍保持在53%以上的相对高位,经济运行缓中趋稳。不过,目前制造业PMI仍处于荣枯线下方,经济下行压力仍存,回稳基础仍需大力巩固。

  制造业PMI4个月以来首现回升

  中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心31日发布数据显示,7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比上月上升0.3个百分点。这是该指数4月份以来首现回升。

  “7月份PMI指数小幅提高,表明经济下行态势趋缓。受市场需求变化拉动,生产经营活动出现恢复迹象,表明宏观政策逆周期调节效果开始显现。”国务院发展研究中心研究员张立群说。但他同时强调,PMI指数仍在荣枯线以下,经济下行压力仍然不容低估,回稳基础仍需大力巩固。

  从分项指数来看,新订单指数为49.8%,较上月上升0.2个百分点,结束了连续3个月的下降;新出口订单指数为46.9%,较上月上升0.6个百分点;企业生产经营活动预期指数为53.6%,比上月上升0.2个百分点。

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时指出,减税降费、定向降准等政策措施加快落地,进一步减轻了企业负担,对稳定企业信心发挥了重要作用。

  从企业规模看,大型企业PMI为50.7%,高于上月0.8个百分点,升至扩张区间;中、小型企业PMI为48.7%和48.2%,分别比上月回落0.4和0.1个百分点。

  在中国物流信息中心分析师文韬看来,这表明当前制造业供需增势回升的主要动力来自大型企业,中小企业发展态势仍然显弱,需要继续落实对中小企业的扶持政策。

  非制造业PMI运行平稳 建筑业活动放缓

  数据还显示,7月份,非制造业商务活动指数为53.7%,比上月回落0.5个百分点,非制造业总体保持较快扩张。

  中国物流信息中心分析师武威分析称,“7月指数回落,存在短期因素影响。长期看,商务活动指数仍运行在53.7%的较高水平,非制造业稳健运行格局未变。”

  他进一步指出,就业活动回升,暑期消费向好,新兴服务业表现活跃,表明非制造业运行仍存在积极变化。

  不过,从细分指数来看,7月份,建筑业生产扩张有所放缓,商务活动指数为58.2%,比上月回落0.5个百分点。

  交行金融研究中心高级研究员刘学智分析称,近期多地受高温、暴雨等因素影响,非制造业商务活动有所放缓。夏季高温天气是建筑业生产淡季,房地产开发投资预期减弱也对建筑业预期带来一定影响。

  下半年稳定制造业投资有望加大力度

  多位分析人士均认为,由于内外需求仍然偏弱,制造业PMI仍然低于荣枯线,下半年将加大稳增长力度。

  刘学智表示,政治局会议要求财政政策要加力提效,货币政策要松紧适度保持流动性合理充裕,稳定制造业投资,积极政策将有助于制造业走稳。

  中央政治局会议提出,“稳定制造业投资,实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进信息网络等新型基础设施建设。”

  刘学智分析认为,稳投资是下半年重要工作。在内外需求增长放缓的环境下,制造业投资预期减弱,上半年制造业投资增速只有3%,下半年将重点稳定制造业投资。

  摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,政治局会议传递出中央布局农村消费、加码新基建的意图,在外部不确定性加大的情况下立足深挖国内需求、以供给侧改革稳需求,后期各项扩大需求的政策预计会陆续推出,供需两端有望回稳。