海富通陈轶平：美联储降息预期升温 看好美元债投资机会

　　上证报中国证券网讯（记者 王炯业）随着汇率市场的双向波动，投资者对于境外资产的配置需求也与日俱增，可对冲汇率风险的美元债及相关基金产品更是受到市场关注。在海富通固定收益部副总监陈轶平看来，今年美元债基金已获得了一些汇兑收益，而美联储未来仍可能继续降息，这将支撑美元债继续走牛。

　　美元债基风头正劲

　　美元债基金，即以美元债券为主要投资对象的QDII基金。该类基金一般分为人民币、美元现钞、美元现汇三类份额，其计价和交易也分别对应人民币、美元现钞、美元现汇的币种。由于所投资资产是以美元计价的，该类基金的人民币份额的涨跌会受到汇率价格变化的影响。
　　业内人士认为“美元债基金是捕捉汇率波动的工具”，另一方面，该类基金的风险收益也受到投资标的走势变化影响。根据海通证券分类，目前国内归属QDII环球债券的基金仅有17只。

　　据Wind数据，上半年，10 年期美国国债收益率下行68BP 至2.01%，2年期亦下行了73BP，受益于美债的强势反弹，今年来美元债基收获颇丰。以海富通美元债QDII为例，根据晨星数据，截至8月27日，今年以来人民币份额净值增长率已达到7.98%。

　　降息有望助力美元债走强

　　7月底，美联储降息靴子落地。议息会议声明宣布降息25BP，将联邦基金利率目标利率区间下修至2.00%-2.25%，也是为2008年底以来的首次降息。

　　在陈轶平看来，美国经济下行苗头初现，当前美利率与其经济增速并不匹配，利率仍存在进一步下降的空间，中长期看好美债表现。

　　据悉，海富通美元债QDII基金是目前市场上唯一一只上市交易的美元债基金。该基金成立于2016年11月，2017年2月上市交易，基金管理人为陈轶平。在海富通美元债QDII的具体操作策略上，陈轶平认为，美国国债收益率已位于较低水平，可密切关注拉长久期的投资机会。