路演中陈滢：资本市场价值传递方式正发生重要变化
上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）9月25日，由上海证券报、路演中联合主办的“The Moment Of China 中国时刻”2019上市公司跨境交流峰会暨跨境路演平台启动仪式在深圳举行。
峰会期间，路演中创始人陈滢女士作了主旨演讲。
以下是陈滢的主旨演讲全文：
尊敬的张小军董事长、尊敬的各位嘉宾，大家上午好！
我是路演中的创始人陈滢，首先，非常感谢各位的出席，今天有从香港、上海、广州、杭州各地原道而来的朋友们，在此我代表上市公司跨境路演平台向今天莅临启动仪式的所有来宾和伙伴们表示最衷心大感谢！感谢各位前来见证中国首个跨全球市场的线上线下路演平台正式启动。
自从内地与香港证券市场互联互通以来，各方都在积极探索能否与交易平台同步搭建一个高效交流与沟通的平台。这样一个垂直专注于资本市场沟通服务的平台需要具备三个必要条件，首先需要对供给端（即上市公司）形成足够高的覆盖率；第二，需要给投资者提供一种足够简单便捷的沟通工具，提供最佳的交流沟通体验；第三，平台本身要有产品化、规模化、尤其是数据化的运营和服务能力。这样三个条件缺一不可，才有可能跑出来一个真正市场化的跨境甚至跨全球市场的路演交流平台，利用平台自身的双边效应形成良性互动，驱动几何倍增长。后面两点是我们这几年来持续去投入和积累的，第一点刚好是上证报的优势所在。
上证报20多年来深耕上市公司服务，保持着优秀的市场口碑。很幸运，我们的执行力得到了上海证券报的认同与支持，在众多合作方中选择了路演中作为上市公司跨境路演平台的战略合作伙伴。在短短几次接触中，尤其是张小军总对市场需求和趋势的研判，以及他雷厉风行的领导风格给我特别深刻的印象，每次我们的进展通过微信发给他请示时，如果是他认同的就一个“好”字，如果他有疑问就会特别细致地过问，最终也是一个“好”字，这样简洁高效的领导方式让我们对方向特别清晰，推动和执行起来也就特别顺畅，用我们自己小伙伴的话说，就是筹备了三年，结果最后执行只用了三天。所以我也借这样一个机会感谢领导们无条件的信任，让上市公司跨境路演平台如此高效地推进与落地，我相信在各位的参与和共同推动之下，上市公司跨境路演平台势必能够成为海外投资者了解中国公司的重要窗口，也是中国证券市场国际化进程中必不可少的推动力量。
刚才张小军董事长和两位来自香港市场的嘉宾详细讲述了市场的国际化背景和趋势。在国际化大趋势下，本周市场又同时迎来MSCI第二轮扩容，富时罗素扩容、标普首次纳A三大新闻，市场的供求关系和结构也在发生变化。这里我补充一点背景，从我们服务上市公司路演的经验和数据来看，资本市场的价值传递方式也正在发生重要变化。
一、资本市场价值传递方式发生重要变化。
1、信息对称升级到信用对称
首先，整个移动互联网的用户决策已经不仅仅依赖于微博、搜索这样到信息集散地，而是更注重信用层面的评价、反馈以及行为背后数据的意义。从资本市场价值传递的角度来看，市场正在经历从信息对称到信用对称的升级。我们深刻理解上市公司路演不仅仅是为了发布和披露信息，更需要的是，通过与投资者之间的深入探讨与互动交流，传递公司的资本信用和管理层对未来的信心。我们应该更多的创造上市公司与专业投资者之间深度交流、探讨的机会，创造建立信任关系的机会。阿里巴巴在美IPO路演时，马云亲自登门拜访了100多家基金，为的不是让你认购我的新股，而是买我一点点，把我列入你基金的观察仓位，说明我们建立了初步的互信关系，你可以观察我好不好，是不是做到了我承诺的，我也可以把你当作朋友、当作股东来服务。所以评价一场路演的效果很重要的一点是你除了传递信息，是否在持续建立与投资者之间的信任和信用关系。
2、技术升级带来沟通效率的升级
第二，技术的升级对价值传递带来革命性的影响。比如远程会议的应用，尤其是跨境路演的大多数场景一定远程的、在线的场景，而不是线下见面，效率太低而成本太高，尤其是时间成本高到投资者无法接受。那么你既要传递信心、信用这样的高维信息，又要追求效率，被成熟资本市场验证最有效的方式就是在线会议。早在20年前，全球最大的在线会议平台webex在纳斯达克IPO时，有接近一半的营收来自金融行业，分析师、基金经理都是他们最早期的客户。这是20年前的美国，而现在的中国已经迎来5G，远程视频显而易见更应该是趋势，上市公司跨境路演平台将更多借助技术的升级和创新，帮助上市公司与投资者提高沟通效率，降低沟通成本。
3、人的升级
第三，人的升级，包含了投资者的升级和IR的升级。我们发现人对价值传递的影响，远高于其他所有因素的总和。因此跨境路演平台把使用者的升级作为整个平台设计和运营的最重要的因素来考虑。
平台一端是投资者，他们的习惯、偏好以及他们对信息的实时性要求都在升级。国际投资者本身就对上市公司的Alpha、收益率、短期基本面、长期基本面、潜力、下行风险、稳定性、流动性等各种指标有着明确的标准和要求，上市公司对投资者的标准和要求了解得越充分，路演和交流才能越有效。同时，对于港股上市公司来说，你面对的是分散在全中国的个人和机构投资者，数量级和沟通难度都大幅升级，你要是能够充分利用5G优势，利用好线上视频、语音、实时交流等高效沟通方式，也能够更快地与投资者建立稳定、持续的信任关系。
平台另一端是上市公司新一代董秘、IR人的升级，他们追求工作的意义，需要真正有效的资源和手段传递价值。由于投资者发生了变化，IR也在随之发生变化，IR工作的出发点从被动满足监管要求，逐步升级成为公司的资本价值服务者，建立和维护股东及潜在投资者与公司之间的信任关系，成为他们的主要职责，这对IR工具与服务平台也提出了全新的要求。上市公司跨境路演平台在这样的市场变化下应运而生，将以更多技术创新和产品创新来赋能IR，从而更好地服务投资者。
二、上市公司跨境路演平台介绍
接下来给大家分享一下上市公司跨境路演平台具体提供哪些产品及服务，以及我们如何实现即时、高效、低成本的价值传递。
首先，上市公司跨境路演平台依托于上证报在上市公司线下路演服务的丰富经验，以及深厚的媒体背景，结合路演中的线上产品研发及运营的优势，联合为上市公司和投资者提供一个体验最佳的线上线下一体化路演交流平台。我们的线上产品从流量入口、到路演工具、到核心投资者数据库、再到分发与传播、评分及反馈，五个环节形成一个完整路演及沟通的闭环，帮助上市公司更高效地完成价值传递，也帮助投资者更及时、高效了解上市公司。
1、IR旗舰店是我们在移动端的一个入口级产品，包含了上市公司官方发布的新闻、公告、路演、QA、投资者日历、研报以及完整的基本面信息，还包括语音会议、视频会议、现场调研三种调研方式的预约，实名认证的机构投资者可以与上市公司一键预约，马上交流。IR旗舰店作为上市公司资本市场入口，同时连接公司官网、官微、小程序，实现一键管理和自动更新维护。通过这样一个入口，投资者与上市公司建立了直接连接的通道，并对投资者资源进行有效的分类管理和沉淀。目前中国人寿、中国联通、招商蛇口、中集集团等目前已经有100多家上市公司开通了中文版，为配合上市公司跨境路演中心的推出，我们即将上线英文版及繁体版，未来也会提供更多语种版本供全球投资者了解中国公司。
2、入口之后是我们的路演终端——小资会议宝，这是一个集成了视频会议软硬件及投资者数据库于一体的资本市场沟通整体解决方案。我们用这个终端把路演中心化整为零，每一家上市公司、每一家券商、机构、基金都可以建立自己的路演中心，并共享平台提供的上市公司资源和机构投资者资源。路演终端起到的作用是让上市公司和投资机构双方都能一键接通整个资本市场，上市公司可以在任意时候录制自己的音视频＋PPT路演材料，定向推送给指定投资人。 目前，我们的第二代小资会议宝，已经分布到数百家上市公司、券商研究所。这些都是使用我们线上路演系统的上市公司和分析师，上周五我们刚刚发出了一批给中信里昂的纽约办公室，便于未来我们的客户能够与美国的主流机构进行交流。
3、机构资源库
这部分是我们为客户提供的核心价值。目前路演中APP已有超过7万名注册投资者，其中实名认证的机构投资者超过4万人。上市公司跨境路演平台会给每个客户提供移动端工作台，根据客户不同类型自动筛选和推送与公司匹配的投资者资源，上市公司可自行对参加过路演的投资者者进行管理和关系维护。对于一个实名认证的机构投资者来说，他使用我们的APP相当于拥有了一个上市公司资源库，可以随时与上市公司进行预约交流，第一时间通过APP收到感兴趣的上市公司业绩发布、重大事项等路演交流的邀请并在线参加，或者观看回看、收到会议纪要。这个机构资源和上市公司资源库都是动态更新的，是资本市场认证用户之间共创共享的一个活的通讯录，随时可以用来进行路演和专业交流。
4、闪推
闪推是我们的一个快速分发和传播通道，上证报强大的多媒体矩阵能够为上市公司跨境路演平台服务的客户提供全方位的资本品牌传播。通过这个接口，上市公司跨境路演平台将成为最大的路演内容输出和分发通道，目前，我们已经和中国证券网、新浪财经、富途、腾讯自选股等数十家媒体合作伙伴及国泰君安道合、国信、申万云聚等券商机构终端也建立了路演专属合作频道，实现了公开路演的同步更新。
5、AI智评
AI智评是一个路演效果评价和持续跟踪的评分体系，用一套AI算法评价每一场路演、每一次沟通对投资者产生了什么样的影响和反馈。上市公司路演的一个重要目的是收集市场信息和投资者反馈，完成数据分析和智能测评后，我们会给出详细的报告为进一步的路演、维护与投资者之间的信任关系提供依据。
三、不仅仅是路演
最后，感谢大家耐心聆听我的讲解，我谨代表路演中和上证报、上市公司跨境路演平台向今天到场的每一位来宾表示忠心的感谢。我相信未来的上市公司跨境路演平台不仅仅成为港股和A股公司进行双向路演的桥梁，同时也会为上市公司赋正能，为资本市场注清流，为推动中国市场的国际化进程增添一份微薄之力。
