步艳红:低利率时代需加大权益投资配置比重

2019-12-03 16:43:58 来源:上海证券报·中国证券网 作者:韩宋辉

  上证报中国证券网讯 “在低利率时代,权益投资需要加大配置比重,特别是在资本市场体系不断完善,机构投资人逐步回归理性的发展阶段,越来越多的优质投资标的不断涌现。”近日,邮储银行资管部总经理步艳红接受上证报采访时表示。

  步艳红认为,从上市公司融资市场机会来看,PRE-IPO、定向增发、可交换债、可转换债、二级市场市值管理,都蕴含着资产配置的进入机会。特别是上市公司分红机制,为追求长期稳定回报的投资人(投资产品)提供了绝好的价值投资机会。据统计,A股股息率已经从2014年的1.85%增加到2018年的2.41%,与标普500指数和道琼斯工业指数大体相当。

  据了解,2018年A股市场共有2569家公司进行了现金分红,占全部上市公司72.0%,较2010年提升10个百分点。与此同时,上市公司分红率(现金分红金额占净利润的比重)也持续提升,从2010年的30.3%上升至2018年的36.3%。

  步艳红直言,银行业是A股股息率最高的行业,主要是因为业绩稳定具备长期现金分红的基础,同时估值长期处于低位,导致股息率较高。根据统计,2016-2019年,A股银行业平均股息率达3.82%,远高于其他行业。

  “随着MSCI纳入A股指数,以价值投资为核心的外资正不断涌入A股,高分红标的拥有稳定的现金流和较低的估值,成为外资重点买入的核心资产。未来随着理财子公司逐步进入权益市场,低波动、高分红标的也将成为理财客户的配置首选。”步艳红补充道。(韩宋辉)