不少投资者都注意到,在过去一周和昨日(9月15日),A股、港股两个市场出现截然不同的走势。A股自9月初高歌猛进,累计涨幅高达5.5%;而港股恒生指数则在9月3日之后就一路下跌,距高点已跌去4.84%。

  为何会出现上述差异?未来一段时间A股是否将跟随港股市场迎来下跌?《每日经济新闻(博客,微博)》记者为此采访了多位业内人士。

  恒生指数累计下跌千点

  9月对港股而言,是颇为热闹的时段。恒生指数9月1日微幅上涨,勉强实现“开门红”;9月3日大涨2.3%,创下6年多以来收盘新高;在9月4日,恒指盘中冲上了25362.98点,再创新高。

  不过,从9月5日开始,恒生指数连续下跌,昨日该指数报收于24356.99点,仅6个交易日的时间,相较昨日收盘点位,指数从4日的最高点累计下跌1005.99点,跌幅达3.8%。恒生国企指数则更不妙,6天时间从最高点位累计下跌5.3%。

  反观A股市场,9月1日~5日,上证指数日K线图拉出红彤彤的五连阳,涨幅达4.93%,逼空行情让不少投资者“惊呆了”。其后出现三个交易日的调整,9月12日再涨0.88%,昨日(9月15日)又涨0.31%。9月初至今,累计涨幅已达4.63%。

  在两地市场 “冰火两重天”的背景下,AH溢价指数也创下近4个月以来新高,达到95.98点。换言之,A股相对港股更便宜的情况已得到改善。

  港股连续下跌的原因是什么呢?香港金利丰证券研究部董事黄德几对《每日经济新闻》记者表示,恒生指数短期内的调整是正常的,原因有三:

  “一是受汇丰控股事件影响,其未来在指数中比例会降低,导致基金被动卖出股份,且汇丰还要面对欧美监管机构缴纳罚款的要求,这对股价将构成压力;二是苹果发出新产品后,科技网络股行业利好兑现,出现回吐,这也是正常现象;三是阿里巴巴[微博]上市,腾讯股价出现下跌。”

  东莞证券[微博]分析师潘绍昌对记者表示,港股市场主要还是受到美联储调整加息预期及国内经济增速放缓等利空因素影响,从而导致港股市场承压。

  此外,由于港币和美元是联系汇率制度,股票价格以港币计价,所以受美国影响较大,港股连续调整并不令人意外。反观A股,由于目前人民币实施汇率管制,所以相对所受的外来冲击较小。

  分析师:恒指中线趋势仍较好

  近期A股跟风港股市场涨跌的情况已不止一次出现。以本轮行情启动为例,恒生指数5月初就有所动作,而上证指数在7月下旬才真正走出一波像样的行情。那么,此次恒生指数连续下跌,上证指数会不会之后跟风下跌呢?

  国元证券分析师张浩涵对《每日经济新闻》记者表示,两个市场的关注点不同,投资理念和偏好也不同,因此目前出现涨跌不一致的情况。“A股市场更关注改革预期以及风险利率上行的预期。而港股市场更关注国家的经济数据,最近经济数据不算太好。换言之,A股看重‘预期’,而港股看重具体的经济数据,看重经济真正企稳的‘证据’。”

  同时,10月渐近,美联储是否加息一事也会对港股市场形压力。不过他认为,不必过于悲观:“恒生指数的中线趋势仍然保持得很好。”

  在张浩涵看来,目前还看不到A股会跟风下跌的迹象。“在未来,即使A股会像港股这样出现一个向下调整的阶段,但中线行情趋势没有变,重心还是在上移。我同时看好A股和港股。”

  而在潘绍昌看来,目前A股阶段性调整的可能性较大,主要有以下因素:经济数据低于预期,发电量、工业增加值和融资规模均低于预期,加上货币政策并没有体现出要全面刺激的意图,因此,数据预期失速和政策并未大幅宽松可能影响经济增长,股市阶段性调整的压力较大。

  潘绍昌同时表示,“但是我们也看到,近期市场改革的信号十分明显,包括石油石化、地方国企改革等,都是能够推动市场走好的重要原因。因此,指数在阶段调整之后,仍然有继续上攻的动力。”