并购业务大幅下降 亚洲私募股权基金对前景审慎乐观

2017-03-08 12:55:57 来源:上证报APP·中国证券网 作者:王彭

  中国证券网讯(记者 王彭)致同会计师事务所发表最新《2017亚洲私募股权投资观点》(以下简称“观点”)显示,尽管市场欠明朗、并购活动显著减少,但亚洲私募股权仍对2017年区内私募股权市场持审慎乐观态度。

  亚洲区并购活动由科技业主导

  观点显示,2016年,受全球多个国家不同因素影响,全球经济停滞不前,亚洲区私募股权的投资环境也无可避免地受到拖累。在2016年,区内的并购活动交易金额从7,582亿美元,大幅降至5,947亿美元;交易量则从上一个年度首11个月的3,371宗,下跌至3,191宗。不过,亚太区的收购和退资数量则略有上升。

  根据统计,2016年亚洲区的并购活动由科技行业主导,这主要是由于中国内地消费及科技的高速增长。国家统计局指出,中国内地的零售销售额增长了9.6%,其中网上销售增幅惊人,同比增长26.2%,达到人民币5.16万亿元。相反,能源、矿业及公用事业,以及金融业于过去12个月的并购总额均显著下跌。进入2017年,市场预期,内地科技、媒体、电讯业,以及环保行业的并购活动将会回升。此外,由于人口老化问题以及环保意识日趋普及,预计医药、医疗及生物科技等行业的并购活动也将会逐渐增加。

  此外,面对全球经济持续不稳,加上来自主权基金及保险公司的激烈竞争,私募股权机构必须努力提高在营运、科技等关键领域的能力,并在行业专长、营运焦点,以及市场细化等领域开展创新专业化的策略,以提高本身的市场地位。

  次级市场并购受青睐

  根据这份报告,售出业务在2012至2016年间均高踞私募股权退资策略的首位,在此期间超过50%的项目均采用售出的方式退资。然而,通过次级市场并购退资的项目于2016年在亚洲以至全球均逐渐增加,而这一趋势很大机会在2017年持续,因为大部份的传统退资策略,包括IPO,会随着市场波动及更严苛的监管措施而逐渐降低吸引力。

  致同会计师事务所咨询服务合伙人汤飙表示:“高昂的并购价格倍数、全球政治及经济不确定性趋增,加上来自主权基金及保险公司的竞争加剧,导致全球以私募股权支持的交易量下跌。而缺乏有价值的交易也是造成市场上待投资金或‘干火药’过剩的主要原因。”

  汤飙总结他对私募股权行业前景的看法:“尽管宏观环境存在不确定性及充满挑战,但亚洲区私募股权市场仍对前景保持审慎乐观。我们深信亚洲区的新兴市场具有极大的增长潜力,尤其在科技、媒体和通讯以及环保行业。”