美加息靴子将落地 建仓黄金机会临近

2017-03-14 13:18:29 来源:中国证券网 作者:朱贤佳
   中国证券网讯(记者 朱贤佳)本周二至周三,市场将迎来美联储重磅利率决定,市场几乎一致认定3月加息即将重启。站在新的起点上,黄金和美元的走势却出乎市场意料:国际金价从1200美元/盎司下方一路上涨,最高触及1206.22美元/盎司,周一继续温和走高;美元指数则连续回调,周一继续下跌,在101.14附近徘徊。

  国内多家接受采访的公募基金经理表示,黄金目前价格已经基本包含了加息预期,一旦加息力度不及预期或者出现其他“黑天鹅”事件,黄金孕育极强的逆转潜力。目前,海外资金也开始试探进入黄金市场,包括美林美银、摩根大通等国际投行都开始唱多。

  美联储“三次加息”待验证

  按照惯例美联储每年举行八次例会制定货币政策,本月14日至15日美联储将举行今年第二次例会。根据联邦基金利率期货走势显示,交易员预测美联储本月加息的几率接近100%,上周初仅为80%左右。

  此前,美联储高官在多个场合吹风,正在开启“多次加息”模式。然而,目前市场更关心的是美联储今年加息几次?根据去年12月美联储发布的预测值,美联储官员预计今年将加息0.75个百分点,意味着今年将有三次加息。然而市场担心美联储打左灯却往右转的传统会不会再次上演。

  美联储于2015年12月启动近十年来首次加息,虽然“鹰派”的加息呼声早已出现,去年市场也曾预期美联储将在一年内数次加息,但最终去年仅加息一次。沪上一名中型公募的基金经理对记者表示:“一旦节奏比预期中的慢,那么黄金的机会就很明显。”因此,其已经在组合中布局了部分贵金属标的,对冲美联储加息不及预期的风险。

  黄金交易性机会渐近

  在如此强势的加息预期下,美元、黄金却走出了与常理相悖的走势,这不得不令人深思。在上周连续五天的暴涨后,市场出现“买消息,卖事实”行情,美元指数失守102关口,截至周一亚洲交易时段午盘,美元指数报101.14,跌0.14%。黄金却在温和上涨,从1200美元/盎司下方一路上涨,金价最高触及1206.22美元/盎司。这被市场视为黄金短期见底的重要特征之一。

  上周,黄金连续五天下跌,创下一年多来最长连跌周期。不过美林美银日前在报告中称,黄金可能在美联储加息的预期下承受压力,但预计到年底价格将上涨约200美元,至1400美元/盎司,较当前水平上涨16%。

  此外,华尔街投行人士也指出,美股已严重超买,随时会出现调整,这波资金很可能回流至黄金市场。本轮美股牛市是历史上第二长的牛市,标普500指数自2009年3月触底以来累计上涨超过300%。按照10年Shiller P/E计算,目前美股估值已接近1929年的水平,仅次于1999年科技网络泡沫的高潮。

  摩根大通指出,欧洲部分国家举行二次公投的因素也是贵金属持续上涨的外部动力,一旦欧洲二次公投重启,资金将加速流出英镑、欧元,贵金属作为避险品种将大幅吸引资金进入。

  长期投资黄金ETF最便利

  作为一个古老的避险品种,黄金投资渠道多且复杂,普通投资者究竟该如何投资黄金?多名接受采访的基金经理指出:作为风险配置的一部分,黄金最好是做长期投资,黄金ETF是最为便利的品种。

  一名接受采访的基金经理表示:“金价短期波动受各种事件性因素影响,普通投资者把握较为困难。对普通投资者而言,长期持有黄金保值增值是当前较为稳妥的策略。”投资黄金的最大意义不在于通过其获得绝对收益,而在于降低资产组合中其他领域的波动风险。

  根据国内外大型投资机构的惯例,黄金在整体资产中的配置比例可为5%~10%,可有效减低尾部风险。从投资渠道看,最为简单的渠道是黄金ETF。实物黄金持有成本较高,黄金ETF涨跌紧跟黄金价格,并且手续费更低,适合个人投资者。相对来说实物黄金投资在存储、变现等方面不太方便,如果需要也可以通过银行购买实物金条的模式,目前多数银行都有这一业务,但要注意选择有回购条款的银行,如果是“只卖不回购”的银行的黄金品种,则在市场回购时会面临稍大的点差。