前海开源谢屹:周期未完 黄金仍可配置

2017-03-20 21:28:32 来源:中国证券网 作者:金苹苹

  中国证券网讯(记者 金苹苹)美联储3月加息消息传来,黄金的利空出尽。黄金相关资产也迎来一波反弹走势。

  分析金价此番的反弹,前海开源执行投资总监、基金经理谢屹认为,美国公布的最新数据显示美劳动力市场已经非常接近充分就业,但美联储并非完全偏向“鹰派”,未来将采取渐进式加息,暂时看不到需要加快利率正常化步伐的迫切性。

  美联储下次加息或在6月

  谢屹结合此前公布的美国2月份ISM制造业PMI指数指出,该指数的最新值为57.7,比1月的56.0继续上升,再创本轮短周期的新高。其中新订单从60.2大幅上升到了65.1,是2013年12月以来的新高。除了价格和就业分项略微下降,其余分项均持续改善。随后公布的非农数据也维持强劲,新增数量为23.5万,失业率继续下降,且是在劳动参与率上升的情况下发生的,显示劳动力市场非常接近充分就业。

  谢屹认为,美国2月经济数据的持续反弹确认了美国经济仍然处于景气顶部。劳动力市场的强劲为居民收入提供支撑,从而转化为增强的消费者信心,使得库存周期的改善得以持续。预计美国经济已处于短周期的景气高点,未来一个季度经济增速将开启高位震荡的模式,基本面依然良好。

  他同时预测,3月的加息之后,美联储最早在6月才可能再次加息。但就市场整体预期来说,谢屹认为6月加息的概率依然被市场低估。

  风险资产及黄金仍被看好

  从资产配置角度来看,基于依旧强劲的基本面,谢屹依旧看好以美股,港股,包括A股在内的风险资产。

  “行业上,匹配基本面周期性改善的行业,包括上游的资源以及能源类行业会是中短期的强势品种。但是由于长周期在逐渐接近下降阶段,权益市场中的避险行业也会持续向好。”谢屹表示。

  他认为大类资产中的周期性资产,即商品会高位震荡,其真正的下跌会在股市下跌之后才开启。而避险资产黄金在整个周期见顶之前会一直震荡向上,中枢缓慢抬高。在股市下跌乃至商品下跌以后才会见到顶部。

  回到当前的周期,在品种选择上,谢屹认为黄金类资产作为中长期向上的品种可以做长期配置,实物黄金,纸黄金,黄金ETF以及金银珠宝基金等均是不错的选择。其中金银珠宝基金前期弹性会大于黄金,但在股市下跌开启到黄金见顶之前会有较大波动。