前海开源谢屹：周期未完 黄金仍可配置

　　中国证券网讯（记者 金苹苹）美联储3月加息消息传来，黄金的利空出尽。黄金相关资产也迎来一波反弹走势。

　　分析金价此番的反弹，前海开源执行投资总监、基金经理谢屹认为，美国公布的最新数据显示美劳动力市场已经非常接近充分就业，但美联储并非完全偏向“鹰派”，未来将采取渐进式加息，暂时看不到需要加快利率正常化步伐的迫切性。

　　美联储下次加息或在6月

　　谢屹结合此前公布的美国2月份ISM制造业PMI指数指出，该指数的最新值为57.7，比1月的56.0继续上升，再创本轮短周期的新高。其中新订单从60.2大幅上升到了65.1，是2013年12月以来的新高。除了价格和就业分项略微下降，其余分项均持续改善。随后公布的非农数据也维持强劲，新增数量为23.5万，失业率继续下降，且是在劳动参与率上升的情况下发生的，显示劳动力市场非常接近充分就业。

　　谢屹认为，美国2月经济数据的持续反弹确认了美国经济仍然处于景气顶部。劳动力市场的强劲为居民收入提供支撑，从而转化为增强的消费者信心，使得库存周期的改善得以持续。预计美国经济已处于短周期的景气高点，未来一个季度经济增速将开启高位震荡的模式，基本面依然良好。

　　他同时预测，3月的加息之后，美联储最早在6月才可能再次加息。但就市场整体预期来说，谢屹认为6月加息的概率依然被市场低估。

　　风险资产及黄金仍被看好

　　从资产配置角度来看，基于依旧强劲的基本面，谢屹依旧看好以美股，港股，包括A股在内的风险资产。

　　“行业上，匹配基本面周期性改善的行业，包括上游的资源以及能源类行业会是中短期的强势品种。但是由于长周期在逐渐接近下降阶段，权益市场中的避险行业也会持续向好。”谢屹表示。

　　他认为大类资产中的周期性资产，即商品会高位震荡，其真正的下跌会在股市下跌之后才开启。而避险资产黄金在整个周期见顶之前会一直震荡向上，中枢缓慢抬高。在股市下跌乃至商品下跌以后才会见到顶部。

　　回到当前的周期，在品种选择上，谢屹认为黄金类资产作为中长期向上的品种可以做长期配置，实物黄金，纸黄金，黄金ETF以及金银珠宝基金等均是不错的选择。其中金银珠宝基金前期弹性会大于黄金，但在股市下跌开启到黄金见顶之前会有较大波动。