A股机会初现 优质股基凸显投资价值

　　中国证券网讯（记者 王彭）A股在走出“小阳春”行情之后，又进入一段震荡期。专家认为，结构分化依然是2017年A股市场的主旋律，而复杂的市场环境将更加凸显长期投资和价值投资的优势。

　　2017年以来，A股市场走出一波“小阳春”行情，截至3月22日，上证综指已累积上涨4.5%，而一些中游、上游行业的涨幅更大。同期，家用电器指数上涨14.1%，建筑材料指数上涨8.6%，有色金属指数则上涨8.3%。

　　对此，上投摩根基金认为，经济和股市在2017年年初都出现向好趋势，一方面市场对中国经济增长的担忧情绪逐步缓解，在PPP项目、一带一路包括国企改革等政策措施的拉动下，投资增长开始恢复；同时，过去几年的去产能政策也让不少行业的供求关系发生变化，盈利能力开始恢复。2016年三季度以来，不少上市公司结束了连续好几个季度的下行趋势，转入增长阶段。另一方面，经过较长时间的下跌之后，A股市场的估值回落到历史上较为中性的水平，其吸引力也开始增长。

　　伴随着A股市场的回稳，不少权益类产品也在2017年取得了不错的收益。以上投摩根基金为例，截至3月22日，上投摩根大盘蓝筹股票型基金、上投摩根核心成长股票型基金、上投摩根智选30混合型基金等产品2017年以来均获得12%以上的业绩回报；此外，上投摩根阿尔法混合型基金、上投摩根转型动力混合型基金、上投摩根成长动力混合型基金等产品的同期业绩回报也超过10%。

　　“小阳春”行情之后，上投摩根基金认为，在经济好转的同时，也要看到中国经济依然处于转型期，GDP增速下行的压力仍然较大；另外，金融去杠杆依然是未来一段时间的监管常态。在此背景下，2017年A股市场大概率还会维持震荡中的结构分化格局。

　　理财专家表示，在这样的市场格局下，股票类资产的吸引力正逐步增强，投资者应逐步加大股票资产配置；可适度关注那些注重长期投资、价值投资的基金产品。

　　上投摩根核心成长基金的基金经理李博认为，结构分化行情中，要做“睡得着觉”的投资，从更长远的视角看待投资，从更深入的基本面分析核算价值。“投资的核心目标是要选出未来盈利能持续增长、同时估值不贵的标的，即PE/G小于1，第一要求行业空间足够大，第二要求管理层有企业家精神，第三盈利数据能与公司的发展战略相印证。”李博认为，在一些投资者越来越看重短期博弈的时候，长期投资、价值投资的优势逐渐凸显。