上投摩根：债市调整之后显现投资价值

　　中国证券网讯（记者 王彭）近来各类债券品种的稳健表现让市场惊讶，在央行抬高公开市场等资金调节工具利率、3月MPA考核等短期不利因素的冲击下，各期限利率债收益率水平平稳，显示债券市场的配置价值已逐步显现。上投摩根安通回报拟任基金经理聂曙光表示，虽然近期市场有一些扰动因素，但周期、基建行业增长持续性有待观察，债券市场未来预计仍有较好的表现机会。

　　聂曙光表示，预计当前金融去杠杆的过程还将继续，而脱虚入实则将是经济改革的另一重要方向。在这样的改革大背景下，实体经济需要得到更大的资金支持。而债券市场则是实体经济融资的重要平台，因此短期内债券市场可能还会遭遇流动性收紧的影响，但中长期为实体经济供血的战略定位没有改变。

　　聂曙光认为，随着流动性未来逐步改善，长久期利率债的投资价值就会逐渐体现，同时投资者可以在紧密跟踪宏观经济变化和后续监管政策出台的力度和节奏的同时，开展对债券市场的中长期配置。

　　理财专家表示，在债市短期仍有调整风险、中长期价值显现的背景下，新债基的建仓优势变得较为突出，基金投资者不妨多关注那些正在发行的债券基金，这些基金建仓时机恰好处于债市低位，可以降低建仓成本，具备一定的择时优势。比如，正处于发行期的上投摩根安通回报基金。该基金将可转债、中期信用债、高评级短融、长期利率债等纳入资产配置，并从中挖掘低估值优质品种，在规避前期回调风险的同时，也有望占得下一波上涨行情的先机。