众安保险：ABS将撬动消费金融万亿级市场

　　中国证券网讯（记者 黄蕾）在近日举办的“2017中国资产证券化行业年会”上，众安保险机构金融事业部总经理王鹰发表观点认为，在“资产荒”的大背景下，ABS（资产证券化）在2017年持续井喷是毋庸置疑的，并且将撬起万亿体量的消费金融“新宝库”。

　　据相关数据统计，得益于市场对消费金融ABS的青睐，以小额贷款、应收账款为基础资产的项目受市场追捧，发行总额约占今年一季度企业ABS规模的50%。王鹰表示，在ABS撬动消费金融市场的过程中，创新资产和金融机构的有效连接，是整个消费金融ABS市场中最为核心的需求。

　　信用保证保险的“新玩法”

　　事实上，正是消费金融市场的火爆，成就了ABS业务近年来的井喷。消费金融的市场容量正以前所未有的速度扩张，业内人士预计，到2019年市场规模将达到3.4万亿元。

　　面对这样巨大的市场，从传统相关行业到互联网各方相关势力，从BAT大佬到P2P创业者，纷纷在消费金融领域加重布局，持续抢滩。

　　在“2017中国资产证券化行业年会”上，最吸引现场嘉宾的便是压轴议题“金融科技与资产证券化”，参与方均是来自互联网金融的“大佬级”公司，包括蚂蚁金服、京东金融、腾讯金融、众安保险。这些“大佬”目前均已在ABS业务方面布局深挖。

　　其中，令许多参会者好奇的是，保险公司是如何参与到消费金融这场盛宴中的。对此，众安保险机构金融事业部总经理王鹰在会上指出，“在保险行业有一个非常古老的险种，叫信用保证保险，在过去它更多应用在国内或者国际贸易应收账款的领域，是属于B2B的范畴。但是在众安，我们把这一工具创新地应用在2C的消费金融市场。”

　　同时，王鹰也强调，“目前的消费金融业务越来越体现了线上化、移动化、数据化，以及智能化的特征，而这与众安保险作为一家金融科技公司的定位与能力建设是非常匹配的，因此我们投入很大的资源来搭建自己的数据平台和技术平台，从而更加深入地服务整个消费金融市场。”

　　资产端及资金端的“痛点”

　　在资产证券化的生态圈中，消费金融是一片蓝海，参与机构同样也是一股新兴力量。但在消费金融市场上，大多数的参与方体量较小，他们往往从一个垂直的细分市场切入，并通过几年时间积累和沉淀了不错的资产服务和资产管理能力。

　　然而，目前公募ABS市场，很大程度会看重资产服务商主体的信用背书，因此，这些机构要在公募ABS市场上亮相也并不容易。

　　对此，王鹰总结了来自ABS资产端企业面临的两大核心“痛点”。“第一，缺乏稳定的低成本便捷的资金，来支持这些企业的业务快速成长。第二，这些新兴机构的创始团队或者核心成员，很多来自于以银行为主的传统大型金融机构，而银行的这套风控体系放在现在的新金融市场上，面对新的场景、新的客群、新的产品设计，是没办法复用的，需要重新搭建一套风险管理系统，这在缺乏数据沉淀和模型验证的情况下，是非常大的挑战。”

　　王鹰强调，这两大“痛点”是高度关联的，“可以说，这两个‘痛点’是一个硬币的正反两面。当你的资产质量过关，得到了机构的认可，才是获得进入主流机构资金市场的一个通行证。”

　　而另一方面，资金端同样在业务开展过程中，也有了越来越强烈的需求。王鹰将这些需求主要归结为两类：一方面，在“资产荒”的大背景下，资金端对优质资产的需求是非常强烈的；另一方面，大部分券商、信托以及中小银行并不具备对接消费金融业务的系统开发能力。

　　值得注意的是，众安保险在2016年底推出了“保贝计划”，通过一个名为ABSolution的开放平台，输出整体的风险管理和金融科技能力，并通过标准化的系统接口和交易结构，以及保单增信，用来连接资产端和资金端。据了解，在上线数月后，使用众安ABSolution平台的资产端已有十余家，这些企业均为垂直细分领域的龙头，而资金端也已经连通了多家银行、信托、券商等金融机构。

　　保障资产流动更高效安全

　　业内人士普遍认为，我国资产证券化市场从2005年发展至今，仍然面临诸多现实难题，包括征信体系还不完善，整个资产证券化市场缺乏精细化风险管理，资产评估非标准化，没有完善的定价机制，ABS市场缺乏流动性，不能反映真实的资产状况，不良资产催收体系不完善等等。

　　其中，由于目前国内资产证券化业务尚处于初始阶段，交易所证券化目前还不能进入标准库进行质押回购，因此整体市场规模偏小，缺乏流动性成为资产证券化的“拦路虎”。

　　对此，王鹰也强调，流动是整个金融资产的灵魂，而风险安全度越高，流动性也就更加高效。要做到让金融资产高效安全地流动，就需要发挥“科技”的力量。

　　以众安的ABSolution平台为例，一方面进行“穿透主动管理”，王鹰解释称，“我们对穿透主动管理的一个标准是三个闭环——法律关系的闭环，资金流的闭环，以及信息数据的闭环。一方面可以让消费金融机构真正实现资产的出表，实现轻资本的运行。另一方面让我们掌控底层风险的管理，实现与资产服务机构的主体风险隔离。”

　　同时，王鹰也强调，“Fintech”的力量则可以让金融变得更加“性感”和“健康”。目前，众安保险已经成立全资子公司——众安科技。“通过不断对区块链、人工智能等最新前沿技术的开发和孵化，在应用层面实现技术的价值。

　　在王鹰看来，流动是整个金融资产的灵魂，而资产流动的前提是标准、透明、可比。“我们希望通过众安保险的连接作用，让金融资产能够更加安全，更加高效的流动起来。”