公募基金新产品发行遇冷 “去库存”成最大难题

　　在市场低迷、渠道拥堵的双重打击下，基金发行异常艰难。数据显示，今年4月共新发基金58只，募集规模合计335.71亿份，与去年同期相比明显下滑。此外，去年以来大行其道的委外定制基金，也因监管新规遭遇困境。在业内人士看来，随着监管力度的加大，基金行业依靠委外资金而大肆扩张已成为过去式，未来一段时间摆在公募基金面前的最大难题仍是去库存。

　　基金发行陷入“冰点”

　　在迎来久违的“小阳春”行情后，A股自4月上旬开始掉头回落，“股债双杀”行情令本就低迷的新基金发行市场越发艰难。

　　根据国金证券最新发布的基金行业月度报告，今年4月共新发基金58只，募集规模合计335.71亿份，与上月及去年同期相比，新发基金在数量及平均募集规模上均有所下滑。

　　一组数据或许更能直接反映今年基金募集情况的窘迫。东方财富Choice数据显示，截至4月底，2017年以来成立、募集时间为3个月的基金高达30只；而正在发行的基金中，直接将募集期“顶格”定在90天的基金也有数十只。这一情况自2011年以来非常少见。历史资料显示，除2016 年有2只基金顶格发行之外，自2011年以来的其他年份均没有基金的募集时间达到3个月。

　　“一方面，今年新发了大量同质化基金，严重堵塞银行渠道；另一方面，去年大量债券基金到期，而收益情况又不理想，导致客户不愿意再继续投资。”沪上一家公募基金的销售部负责人坦言。

　　而多家基金公司则表示，此时发行新基金主要是为了消化此前积压的未募集产品，以满足监管要求，实属无奈之举。

　　根据去年12月监管层发布的《关于公募基金产品募集情况的通知》，自2017年1月起，对于超期未募集的基金产品数量达到或超过已批复未募集基金产品总数60%的基金管理人，再次申报基金产品的，证监会将委托相关派出机构对基金管理人有关情况进行现场核查。这刺激基金公司不得不努力“去库存”。数据显示，截至4月底，市场上仍有375只基金“超期未募集”。