中欧基金:下半年债市有望迎来一波修复性行情

2017-06-20 13:06:11 来源:上海证券报·中国证券网 作者:吴晓婧

  中国证券网讯(记者 吴晓婧)近期,人民币汇率升值、流动性预期改善等利好因素叠加,市场交投情绪有所好转,一批具有策略优势的基金产品更是受到市场追捧。以正在发行中的中欧达乐混合基金为例,其叠加了债券投资、价值量化、关注打新等多样化策略,力求在严控风险的前提下获得超额收益。

  据了解,中欧达乐采用“封闭管理+定期开放”的运作模式,每12个月封闭期结束后开放申赎。在资产配置上,该基金以债券配置为主,整体风格稳健。在债券配置时,中欧达乐将坚持票息为王的策略为主,以短久期高票息保护来应对市场调整,同时保持低杠杆,为未来做多窗口的开启保留足够的灵活度。与绝大多数偏重债券投资的基金不同,中欧达乐采用了“债券投资+价值量化+参与打新”的多重优势策略,力争为投资者捕捉多元化的潜在市场机会。

  值得一提的是,中欧达乐注重当前市场的打新机会,力争为基金产品增厚收益。据专业机构测算,今年年初至4月底,机构投资者在1.2亿元的静态最优规模下,打新策略最高可贡献14.6%的年化收益率,而在产品静态规模4亿、5亿元的情况下,年化打新收益率分别能达到5.3%、4.3%,规模优势凸显。此外,中欧达乐还将采取价值因子为主的量化选股手段速配打新底仓,通过海量数据和数学模型精选价值标的,并由中欧基金量化投资策略组负责人曲径亲自坐镇。

  中欧达乐拟任基金经理尹诚庸指出,自2016年四季度至今,国内债券市场经历了两轮深度调整,目前,基本面因素对债券市场的压制正在减少,利率水平慢慢寻找到“箱体的上沿”,市场逐步企稳,并出现投资契机。在此过程中,高等级大型国企和龙头民企债券值得关注,下半年或迎来一波修复性行情。