万家基金:三季度关注业绩确定性高的价值股 + 超跌的白马成长股

2017-07-13 11:01:48 来源:中国证券网 作者:王彭

  中国证券网讯(记者 王彭)2017年上半年,A股市场呈现严重分化的走势,以价值蓝筹股为代表的“漂亮50”和以中小创板块走势迥然不同。展望第三季度,万家基金认为2017年下半年国内市场环境将好于上半年,市场机会存在于业绩确定性高的价值股和超跌的白马成长股两个领域。

  对于价值成长股或价值蓝筹股,万家认为以银行为主的大金融板块,地产、PPP、建筑和基建为主的大建筑板块,以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块依然会在蓝筹股中脱颖而出。

  首先,在多方引导下,市场资金会向蓝筹股集中。同时这些股票也是国家队和机构已经买入且会长期持有的标的,所以实际流通盘较为有限。

  其次,万家看好并持续买入和持有龙头企业。以银行为例,MPA考核限制了中小银行通过同业业务快速做大规模,其次金融监管对本身发展规范的大行较为有利,因此未来大行的发展前景将会显著占有;在建筑领域,PPP业务对承建企业的资质、规模、运营经验等都提出了更详细、更高的要求,从过去两年的项目签署和落地情况来看,央企和地方大型国有企业优势地位突出;在地产领域,随着一二线城市房价维持高位,以及明确要求楼企必须在土地交易中使用自有资金等一系列政策都限制了中小型和区域性地产企业的发展。可以说行业不断洗牌,赢者通吃在这些传统行业中将会更为突出。

  另一个领域是质优被错杀的成长股。4月以来,中小创板块经历了断崖式的调整,短期内调整的幅度和速度都偏大。在“一九行情”过度演绎下,部分优质成长股被市场拖累而错杀。同时5月底出台的减持新规从制度上减轻了大股东、定增参与方等对市场的抛售压力。

  此外,在短期大幅下挫后,这些成长股的股价处在相对低位,股价对新利空已经有了一定的抵御能力。这其中万家基金看好电子、新能源汽车、传媒和社会服务等板块。