第二届“云+FOF”生态圈共建峰会9月20日在沪举行

　　中国证券网讯（记者 朱妍）2017年9月20日第二届云+FOF生态圈共建峰会“大数据时代的资产配置”在上海外国语大学顺利落下帷幕。

　　上海外国语大学国际金融贸易学院张明倩在活动现场代表上海外国语大学的大数据金融研究中心发布了私募基金行业发展指数，行业发展潜力指数、行业发展风险指数，并对各个指数进行了详细解读，未来上外金融大数据研究中心将继续更新优化私募基金行业发展指数，拓展指数涵盖范围，丰富私募基金指数体系，推出私募基金经理人指数、私募基金产品指数等。

　　第一创业证券董事总经理陈宇东介绍了定制化的私募基金FOF配置策略，他谈到所谓定制化，首先是发现客户的需求，确定基础资产，再运用不同的资产配置模型实现资产配置。但各种配置模型以及它所代表的投资思想都各有优缺点，都有它们各自适合的市场阶段，有自身的业绩表现周期。资产配置模型最重要的意义在于，它是投资思想的载体或者量化工具，辅助我们进行投资决策。模型给出的精确数据并不意味着我们按照数据去投资就能成功，更多的是代表着大致的投资方向。凯恩斯说过，模糊的正确胜过精确的错误，而模型提供的答案应该视作这种模糊的正确方向，实际的投资是以模型的指向作为基本骨架。

　　私募云通的首席数据科学家倪中新教授对如何进行私募基金评级，如何在基金评级中做到前瞻与后顾，定性与定量相结合发表了看法。他认为目前国内关于公募基金的评级已经做得非常成熟，但就私募基金的评级体系尚未成熟。由于国内私募基金成立时间普遍较短，完全参照晨星公募基金中给出的3年、 5年、10年不合适，私募云通将初步采用1年、3年、5年三个评级。此外云通将充分兼顾持续与灵敏两个方面，通过切分样本训练权重，具体将采用评级转移矩阵以及混淆矩阵进行计算。最后倪中新教授指出基金评级是以基金以往业绩为基础的定量评价，旨在为投资人提供一个简化筛选基金过程的工具，是对基金进一步研究的起点，而不应视作买卖基金的建议。

　　资舟投资副总裁李佩泽则分享了资舟投资在金融IT上的实践经验。资舟投资于2014年4月第一批在证券投资基金业协会完成备案。以国际化投资理念，将MOM基金模式带入中国，一直秉承把风险管理放在第一位，在风险可控的基础上追求更高收益的投资理念。目前资舟投资已形成成熟的投顾评价体系和完善的事前、事中、事后风控体系，旗下MOM产品获得不俗战绩。

　　私募云通总经理冯美云则指出FOF并不是简单的一个新产品，而是投研体系升级换代的系统工程。今年以来私募FOF的业绩明显好于去年同期，不仅是正收益基金的数量占比还是累计收益的分布都要明显好于2016年。其中既有股债市场好转、结构性机会增多的原因，更重要的是随着私募基金管理能力的提升，外部资金给予了更多支持，使得私募FOF的产品优势逐渐得以体现。但是在私募FOF的业务开展中也遇到不少难题，主要体现在目前国内FOF资金方并没有做好价值投资的准备，过于重视短期收益；第二点私募基金总数多，增速快，挑选优质标的的难度越来越高，而私募基金因为信息披露的天然缺陷，导致FOF母基金缺乏稳定可靠干净全面的数据源；第三点私募基金业绩持续困难，存在一定的生存偏差效应，对于投顾评价标准缺乏闭环检验；第四点私募基金策略丰富但是风格漂移难以及时发现，缺乏系统性的基金绩效分析和有效的母子基金管理。

　　针对以上痛点，私募云通团队构建了一套科学、系统、规范、高效的FOF业务管理平台，实现了母层基金和子层基金的供需对接和FOF全周期管理，快速实现对FOF业务的支持，助力资管业务创新与发展。其中投前部分主要针对投前尽调，投顾评价、投前筛选上做了规范的流程处理，在投中部分主要针对母子基金分层管理、穿透分析、风险预警、压力测试、组合优化等方面提供支持，投后部分主要在持仓分析、归因分析和评级调整提供给用户一定的自主性。

　　最后她强调，未来技术的更新迭代将进一步推动资管行业的变革，从资产配置到智能投顾，数据与科技将一切变得“简单化”。而私募FOF更是一个含金量高、难度比较大的技术活， 未来私募云通将继续以数据为基础，以技术为手段，为基金配置管理“赋能”。