凯石基金陈继武：关注资管新格局形成 把握新时代投资机会

　　中国证券网讯（记者 于勇）12月2日，2018年凯石投资策略会隆重举行。凯石基金董事长、凯石财富董事长、凯石股权董事长陈继武表示：“未来资产管理行业格局将会重塑，专业的资产管理机构将会胜出；我们关注资产管理新格局形成中的投资机会。”

　　凯石基金是全国首家全自然人持股的“私转公”公募基金。

　　资管机构靠业绩胜出

　　11月17日，中国人民银行、证监会等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称资管新规)。资管新规如何影响行业未来发展？陈继武认为，资管行业存在着大量业务发展不规范、多层嵌套、期限错配、监管套利等行为，其违背风险管理标准，违背健康经济体发展需求，造成了金融乱象。资管新规是打破刚性兑付，推动大资管行业回归本源。

　　根据资管新规征求意见稿，未来资产管理行业将实现监管规则统一，“持牌经营”、资金托管等。陈继武判断：“未来资产管理机构将不再主要靠信用吸引资金，而是靠业绩表现吸引投资人。未来依靠国家信用、刚性兑付承诺建立起来的资产管理行业格局必将会被打破，真正的专业化的管理机构将会胜出。”

　　据了解，凯石财富作为一家第三方基金销售管理公司，已经为迎接未来的资产管理新格局做好准备。凯石财富坚持“坚守长期价值，服务品智家庭”的理念，致力于真正为投资者创造价值。凯石财富联席总经理曾逸名介绍说：“围绕这一理念和目标，凯石财富一方面，扎根基金研究领域，打造基金投资的研究框架、筛选体系；另一方面，科技结合智慧，建立标准化高效的投资研究决策支持平台，高效服务投资者；此外还将通过FOF打造新的突破点，以及建立完整的客户服务体系，普通客户也可以通过付费享受专属服务。凯石财富力争帮助广大的中国家庭实现‘财产性收入大于工资性收入’的目标。”

　　警惕短期内的冲击 关注五大投资领域

　　今年10月份，中国债券市场有一次巨大波动。陈继武说：“这可能就是因为很多机构为迎接资管新规，提前进行了准备。资管新规从征求意见稿到正式实施还有一段时间，估计一些金融机构为适应资管新规还要进行调整。现在中国金融市场已经高度一体化，近两个月股票和债券市场再次受此影响产生波动也在所难免。”

　　从短期内来看，资管新规对经济有冲击、有阵痛，但是长期效应和效果更值得期待。陈继武认为：“一方面，一些坏账暴露出来，清除出去，有利于中国经济转型；另一方面未来资管行业统一监管，一些早就应该被市场淘汰的企业就有可能融不到钱，被清理出局。资产新规将间接实现市场资源的优化配置，促进供给侧改革。”除了银行存款外，投资者更青睐把钱交给专业的资产管理机构管理。

　　陈继武还认为，现在家庭财富相当大一部分集中在房子上，但是随着家庭财富的增长，衣食住行的解决，金融资产在家庭财富中的占比将会不断提高，家庭对专业资产管理机构的需求也将更加明显。资产管理行业将迎来大发展。

　　至于投资策略，凯石基金FOF团队负责人桑柳玉介绍了FOF的研究成果、近50个维度的基金经理风格指标及超500人次的基金经理定性调研库。桑柳玉表示：“中国第一批的FOF在策略上偏低风险配置，发展势头良好。但是凯石基金在FOF策略上将更偏向于精选型策略。精选策略一方面可以取得超额收益（阿尔法），另一方面可以满足细分投资领域的需求。”凯石基金在FOF领域将打造FOF精品店，为投资者带来精选基金的价值。

　　在具体投资领域上，陈继武表示关注五个重点方向：第一是在发展不充分不平衡领域寻求投资机会；第二是关注科技创新与产业颠覆；第三是重视产业集聚与产业链投资；四是关注行业龙头崛起和马太效应；五是抓住家庭财富结构变动中的投资机会。