传媒估值已到历史底部 广发传媒ETF或迎建仓良机

　　中国证券网讯（记者 朱文彬）估值驱动成为2018年A股预测的关键词，估值修复正在成为传媒板块行情扭转的动力。申万宏源在其最新研报中表示，传媒目前PE下降至历史30%分位附近，低估值修复是未来行业配置的主要思路之一。基于传媒行业处于低估值洼地，由广发基金推出的国内首只传媒ETF——广发中证传媒ETF以及广发中证传媒ETF联接火热发行，为投资者布局传媒板块优质公司提供了工具。
　　传媒板块当前估值已经处于历史底部，正成为多家机构共同的判断。广发证券最新研报以“传媒板块处于历史估值低点，优先配置确定性稀缺性标的”为题，认为传媒板块部分业绩确定的细分子行业已经具备较强的投资价值。开源证券也在其2018年策略报告中提到，截至12月6日，传媒板块整体估值（动态市盈率）为34.4，低于创业板指的42.1，传媒板块估值基本已经接近历史底部位置。
　　估值创历史低位的传媒板块能否困境反转？业内人士给出了肯定答复。除了低估值，传媒板块还具有高ROE、高成长性和低负债率的特点。Wind统计显示，中证传媒指数2016 年ROE 为11.89%，而同期偏成长类的中证500仅仅为7.53%；2016 年，中证传媒指数的营业收入增长率达到19.63%，远高于同期中证500的10.19%；此外其2016年37.73%的资产负债率，也远低于中证500同期的59.25%。
　　业内人士普遍认为，在传媒文化持续繁荣发展的背景下，具备“两高两低”的特性，叠加价值回归的确立，传媒行业安全边际越发高起。未来A股行情主要由估值驱动，从周期来看，传媒行业有望率先突围。
　　据介绍，广发中证传媒ETF正是瞄准传媒板块低估值洼地而成立的A股第一只传媒主题ETF。广发传媒ETF采用完全复制法投资，紧密跟踪中证传媒指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，为投资者实现与传媒指数走势贴近的收益；重点关注以影视内容和电影院线、游戏、广告营销以及数字阅读等传媒领域的消费升级机遇。
　　据悉，广发中证传媒ETF于11月27日至12月15日发售，传媒ETF联接基金则在11月30日至12月22日发售，投资者可通过工商银行、广发基金官网等渠道认购。广发中证传媒ETF成立后将在上交所上市交易，除了场外申赎以外，投资者还可以在二级市场像买卖个股一样进行交易，便利高效且费用低廉，方便场内投资者波段交易和中长期配置。