大摩华鑫基金：2018年将出现增量资金支持的慢牛行情

　　中国证券网讯（记者 安仲文）大摩华鑫基金公司认为，基于对经济增长、通胀、改革等方面的判断，中国的经济增长和通胀环境依然利好股票资产；房地产调控政策将继续压制投资房产的回报空间；全球经济同步复苏的趋势利好股票和大宗商品等风险资产。
　　从风险收益效益衡量，大摩华鑫基金建议2018年超配股票，包括A股和港股，标配大宗商品和海外资产，债券在金融监管政策实际落地之后或会迎来配置时机，低配房产类资产。大宗商品中相对看好原油和工业金属。
　　该公司坦言A股整体上行因素明显：居民权益类资产配置有望增加；A股纳入MSCI指数有助于海外资金流入；整体市场估值低于历史平均水平；基本面来看盈利有望继续复苏。下行因素：货币政策相对中性偏紧；中小股票解禁资金压力及业绩承诺到期之后的业绩大幅下滑风险；通胀可能过快上升，影响流动性预期。
　　在具体投资机会上，上述基金公司判断，2018年股票市场有望走出以盈利增长为基础、有一定增量资金的慢牛行情，预计全年指数波动幅度不大，以结构化行情为主，在消费、周期、成长和大金融等各个板块都会出现投资机会。