泓德基金：公募基金是养老金投资的主力军

　　中国证券网讯（记者 陈玥）证监会于2018年3月2日发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称《指引》），泓德基金表示，该指引对于探索公募基金服务个人养老的有效路径，具有及时性和现实意义。公募基金必将靠其专业的投资管理能力在服务养老金体系中发挥重要作用。

　　泓德基金表示，养老目标基金为投资者提供了养老金投资的一站式解决方案，《指引》的发布是基金行业服务个人养老金的里程碑。《指引》第二条详细地对养老目标基金进行了定义：

　　“养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。”

　　究其根本，养老目标基金的诞生最终是要服务于人民群众的养老，在讨论《指引》之前，我们必须明确“养老”并不是一个噱头，“养老”的实质在于长期性、资产配置、重视权益投资和适当性4个关键点。

　　首先是长期性，应鼓励投资者长期持有、长期投资。养老金投资的目的是让老百姓享受到时间的复利。

　　《指引》中第五条规定：“养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限，与基金的投资策略相匹配。养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。”

　　其次是以资产配置为核心，锚定大类资产的配置范围及比例，通过投资多元化分散风险降低资产损失概率，获取长期稳定收益，在时间的复利下实现资产增值，取得更好的效益。

　　《指引》中第四条规定：“养老目标基金应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及中国证监会认可的其他策略。”

　　第三是重视权益投资对资产增值的作用，同时对权益投资予以一定限制，权益投资作用的发挥及风险控制，是养老金投资获取长期回报的关键。

　　《指引》中第五条规定：“养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1 年、3 年或5 年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。”

　　最后是适当性，即应充分考虑投资者的年龄、预期寿命、风险承受能力等特征及养老基金的领取安排，包括生命周期等产品的特点，都是符合不同年龄的投资者进行投资的。

　　泓德基金称，公募基金是养老金投资的主力军。从养老金管理机构来看，在美国，公募基金服务了整个养老的体系，个人养老金制度建立30年来，个人养老金资产稳步增长，与公募基金互相促进，带来资本市场的长期繁荣，带动创业创新，美国经济持续增长。

　　在我国境内，截至2017年底，公募基金管理公司受托管理各类养老金超过1.47万亿元，社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.37%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.57%。公募基金作为社保基金、企业年金和基本养老金的主要管理者，为养老金的保值增值做出了重要贡献。

　　泓德基金同时表示，要做好养老型FOF产品的准备。虽然养老类FOF在我国境内仍处于概念阶段，但公募基金行业练就的优秀的FOF管理能力在条件成熟时能够运用于社保、年金等养老金产品的管理中，广大投资者也可以通过投资养老型FOF，达到长期的养老储蓄目标。

　　当前推出养老目标基金对于公募基金行业服务个人投资者养老投资具有非常重要的积极意义。保险资管背景的泓德基金也将充分发挥经验和优势，致力于研究第三支柱个人养老金的投资产品，为公募基金行业做好养老目标基金蓄力，为我国社会养老事业发展做出贡献。