投资者避险情绪提升 中短债基金显“长”处

2018-10-15 19:36:11 来源:上证报APP·中国证券网 作者:王炯业

  上证报讯(记者 王炯业)十一节后,受美股大幅调整影响,全球主要股票市场均大幅下挫。据Wind数据,节后一周,沪指下跌7.6%,从2821点跌至2600点附近,沪深300指数下跌7.8%,从3438点跌至3170点左右,参与者避险情绪进一步加重。在此背景下,无论是机构投资者还是个人投资者对高流动性、低风险产品的配置需求日渐旺盛。中短债基金“长”处显现,有望成为投资者避险资金的新选择。

  中短债基金显“长”处

  据介绍,中短债基金是纯债基金的一个分支,因其主要持有久期较短的债券品种,因而被称为中短债基金。以正在发行的浦银中短债为例,该产品重点投资于剩余期限不超过3年的债券品种,且不投资于股票、权证等权益类资产,可有效规避股市波动风险。因此,债性更纯正、风险也相对更为可控,完全符合投资者对于闲钱理财安全性与收益性的需求。

  记者了解到,中短债基金通过配置较短久期的债券品种,可以在流动性与收益性两方面达到更为均衡的目的。比如浦银中短债基金,就将严格控制投资品种和债券久期,主要配置流动性好的高等级信用债为主,并充分利用杠杆策略。相对于普通债券基金,久期更短,流动性更高,且受利率波动的影响较小。而与货币基金相比,中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活,有利于抓住市场机会,力争为投资者增厚收益,同时中短债基能保持良好的流动性和较小的回撤。

  支持债市走牛的基本因素未改变

  展望未来债券市场,浦银安盛基金指出,我国经济动能虽维持PMI在50以上,但近月来小幅下行,9月制造业PMI已由前期51.5%回落至50.8%,经济下行压力仍存在,支持债市走牛的基本因素未改变。

  同时,为应对复杂的国内外经济形势,下半年国内经济政策有所转向。央行货币政策边际放松,逐步转为合理充裕,并着重疏通信用传导机制。加之财政政策配合发力,各部委推出多项措施稳定经济,着力疏导中小企业融资难的现状。在此背景下,预期央行将继续通过货币政策组合保持市场流动性合理充裕。而由于长端利率受制于中美利差收窄和通胀预期升温,下行有所缓慢,预期利率曲线仍将陡峭化,因此,中短端资产投资价值逐步显现。