大刀阔斧搞改革 中国人保重构商业模式

　　在H股上市7年、A股上市1年后，中国人保最近举行了整体上市后的第一次公开的投资者开放日活动。重塑企业形象、发布转型战略、回应市场关切等是这场活动传递出的主要信号，也是缪建民履新中国人保董事长两年来摸索出的新的企业经营之道。

　　作为与新中国同岁的保险业“长子”，传统保险企业是中国人保与生俱来的标签。在缪建民看来，70载砥砺耕耘后，中国人保的企业形象是时候变一变了，“中国人保将推动商业模式变革与技术变革融合，打造具备科技赋能优势的现代保险企业。”

　　随着我国经济步入转型调结构的换挡期，同时在监管趋严的大背景下，保险业需要转方式、优结构、换动能，通过“向内生长”提升商业价值。

　　中国人保采取的战略是，通过实施“创新驱动发展、数字化、一体化和国际化”4大战略，推动旗下财险、寿险、健康险3家子公司转型，打好1场“中心城市攻坚战和县域市场保卫战”，守住1条“不发生系统性风险”的底线，即“3411工程”。

　　“3411”工程，既是缪建民掌舵中国人保后进行的商业模式再设计，也是为适应新的市场环境，中国人保主动进行的一次重大变革。

　　“用3到5年甚至更长一些时间，聚焦‘风险管理+财富管理’，构建‘保险+科技+服务’新商业模式，打造具有卓越价值创造能力的保险金融集团。”缪建民在开放日上表达自己的期望。

　　具体而言，旗下人保财险要降本增效，对标国际先进同业，商业财险业务综合成本率要控制在95%以内，成为中国人保市值支撑的“压舱石”。“从目前来看，人保财险还没有把绝对的规模优势转化为效率优势，因此要把降成本作为主要矛盾，把堵塞理赔漏洞和利益漏损作为关键战役来打。”缪建民坦言。

　　优化业务结构也是重中之重。“财险公司如果对车险业务过度依赖，就会出现对其他险种开拓力度不足的现象。”在缪建民看来，根据国际经验，非车险业务的占比在60%左右的业务结构，是比较理想的。

　　把握住核心主业之后，人保寿险和人保健康险的转型也要跟上。前者要取消总保费规模考核，聚焦大个险，未来3年至5年内新业务价值要再上一个台阶，成为市值支撑的“新支柱”。后者则须停止机构扩张，将资源投入到高级专业技术人才招募上，大力发展线上业务，成为市值支撑的新亮点。

　　企业变革的关键在于领导班子的思路要“变”。“国企的管理人员都偏低调，但作为上市公司的管理层，如果不加强跟投资者的沟通，不符合企业的经营之道。”这也是缪建民再三考虑之后，决定举办投资者开放日的原因。

　　“从资本市场的角度，我们更关心，新业务价值增长背后，资本回报率等财务指标有没有更具体的目标？”这是开放日现场，投资者抛给缪建民的第一个问题。

　　“价值目标最后都会转化为盈利目标，没有价值就谈不上盈利。”缪建民对此回应道，2019年上半年，中国人保的净资产收益率（ROE）为20%，这在国际资本市场上都是领先于同业的。如果能够长期保持这一水平，中国人保便称得上是一家国际一流的保险公司。想要保持这一优势，唯有持续地创造价值。

　　作为资产负债双轮驱动的行业，低利率环境给保险资产端带来的压力日渐明显。“低利率在全球市场不断蔓延，这种趋势的确对保险公司的商业模式带来了很大挑战。”缪建民坦承。

　　他表示，这也是中国人保优化商业模式的重要原因，通过优化商业模式来降低负债成本，短期上确保资产端的收益率和负债端的成本相匹配。同时，还要加强资产负债管理，做好资产负债的久期匹配，降低再投资风险。