两融业务规则修改提速

2014-12-08 08:01:17 来源:中国证券网 作者:王晓宇

  合约期限或由不超过6个月延长至不超过18个月

  业界期盼已久的两融交易规则修改近期获实质性进展。上证报记者独家获悉,融资融券业务管理办法及相关业务规则修订已经获监管层内部通过,目前正在走签发流程。其中,开户门槛调整及允许合约展期是本次融资融券规则修改中的两大亮点。

  某沪上券商融资融券部负责人告诉记者,证金公司在近期组织各大证券公司进行转融通业务相关培训。与会人士透露,融资融券业务规则的修订工作在经历了多轮评估、修改和讨论后,近期获得监管层的内部通过,目前正在走签发流程。

  据悉,本次融资类业务的修改主要集中在六大方面,业界最为关注的展期欣然在列。根据此前证监会及交易所分别下发的征求意见稿,将维持现行的合约期限不得超过六个月的要求,但允许合约到期后,券商根据客户的申请办理展期,但展期次数不得超过2次,且每次展期的期限不超过6个月。这意味着,客户融资融券的期限将由现在的不超过6个月大幅延长至不超过18个月。根据现行规定,融资、融券最长期限不得超过6个月且不得展期,但在实际操作过程中却显得不够灵活,也增加长线投资者的交易成本。此外,极端情况下合约到期集中也可能对市场造成冲击。

  两融开户门槛的调整也在本次修改范围之内。据悉,融资融券开户时间拟从现行的在营业部办理开户手续6个月以上调整为从事证券交易满半年即可开户。举例来说,客户张先生,投资经验已满半年,想将账户从现行的A券商转到B券商,根据现行规定,他只能在B券商开立普通账户,而无法开立信用账户,而在修改后的办法下即可成行。

  上述两融负责人表示,融资融券业务规则修改恰逢其时。融资融券是近年才兴起的创新业务,在业务开展初期,由于证券公司及投资者都没有开展融资融券业务的相关经验,为确保业务的平稳运行,所以对投资者准入标准、交易期限等进行严格限制,但随着业务的深入发展,这一工具已经为市场广为理解和认可,修改完善相关规则可以促进两融业务的持续稳健发展。

  不过,也有券商担忧政策落地时间因近期融资行情太过火爆而有所推迟。某不愿具名的券商人士认为,虽然周五传出的监管层对券商融资融券业务进行窗口指导系误传,但可能是监管层已经关注到行情过快上涨带来的风险。

  此外,股票质押式回购业务风控“升级”也在加速推进,有望与两融办法修改一同面世。根据此前下发的征求意见稿,监管层拟从控制业务规模上钳住了券商的风险敞口,如券商自有资金融出余额不得超过净资本的100%;单一融入方累计融资余额不得超过证券公司净资本的10%。