流动性紧张趋缓
银行间市场资金价格在20日见顶后，逐级回落。6月25日，隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。“钱荒”正在缓解。
而事实上，流动性的好转正在得到银行的确认。工行昨日表示，其高流动性资产余额超过4.6万亿元，流动性充沛状况居全球同业领先地位。
多家银行：流动性正常
在央行表态已向部分金融机构提供流动性支持的同时，工行、交行、民生银行也公开表态目前流动性正常
在央行表态已向部分金融机构提供流动性支持的同时，昨日不少机构亦公开表态，目前流动性正常。工行更称其流动性充沛状况居全球同业领先地位。
近期，由银行间市场资金价格大幅波动等因素引发的不安情绪持续蔓延，对市场和投资者的信心造成了一定影响。不过，6月25日，隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。
在银行间资金紧张局面稍显缓解迹象之时，多个机构昨日亦积极公开就流动性作出表态。
工行相关负责人向记者介绍说，目前，工行境内人民币存款余额约14.2万亿元，贷款余额约8.4万亿元，人民币存贷比保持在60%左右，远低于75%的法定标准。在缴存法定存款准备金后，债券、同业融资、超额备付和现金等高流动性资产余额超过4.6万亿元，流动性充沛状况居全球同业领先地位。
该负责人称，工行是当今全球最大的人民币资金行，同时多年来始终是国内人民币资金市场主要融出方之一。针对近期阶段性和结构性的市场流动性紧张局面，工行持续释放流动性储备，在促进市场流动性稳定方面发挥了大银行应有的作用。
央行昨日也表示，已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。
交行相关高层在昨日召开的股东大会上亦表示，今年6月初开始，交行就对形势进行了预判、提前进行了安排，因此今年能够向全体股东表态说：“交行流动性充足，不会有问题”。
表示流动性正常的并不仅限于流动性相对充沛的国有大行。股价已连续两个交易日出现跌停状态的民生银行昨日紧急召开投资者电话会议，该行相关高层说，“我们很负责任地说，民生银行目前流动性管理处于正常状态。”
他说，从1-5月末一直到现在，民生银行存款、贷款、资产质量，包括大家非常关注的流动性问题，都一直处在正常状态。
对于市场所关心的民生银行票据业务，该行高层亦称一直处在正常状态，目前该行所有的票据卖出和回行的兑付完全按照既定时间表，资金安排完全一一对应，到目前为止没有一笔到期无法兑付。
机构抢筹 资金布局
资金紧张局面缓解，也提振了二级市场。A股于昨日下午出现“V形反转”，ETF二级市场交易量能极为活跃，同时机构资金也继续流入蓝筹类ETF。
虽然有机构抄底，但在对后市的看法上，分歧依然较大。部分机构判断，短期底部已经见到，成长性股票将依然是投资重点。也有部分机构投资者认为，底部还将继续下探，因为收紧流动性只是第一步。
多空主力大幅减仓
从持仓排名看，IF1307合约多空主力双方大幅减持，空方主力减持幅度较大，空头获利止盈，期指四合约总持仓较上一交易日锐减约2万手
25日，期指上演V形反转。截至昨日收盘，主力合约跌45.2点，跌幅达2.09%。从期现价差看，IF1307合约出现近53点的贴水，贴水幅度再创新高，反映市场对后市的谨慎情绪。从持仓排名看，IF1307合约多空主力双方大幅减持，空方主力减持幅度较大，空头获利止盈，期指四合约总持仓较上一交易日锐减约2万手，多空观望心态较浓。业内人士表示，贴水持续新高、持仓的异动一定程度上加快了市场风险的释放，期指下跌动力有所减弱，短期低位震荡或小幅反弹的概率较大。
昨日，股指期货IF1307合约触底回升，最高上攀至2147.8点，最低下探至1996点，最终报收于2112.8点，下跌45.2点，跌幅2.09%。下月合约IF1308最终收报2116.6点，下跌45.6点，跌幅2.11%；季月合约IF1309收报2121点，下跌43.4点，跌幅2.01%；隔季合约IF1312收盘报2148.2点，下跌46点，跌幅2.10%。
从市场消息面看，国内方面，央行表态流动性整体适度，多因素叠加致利率波动。国际方面，美联储理事兼达拉斯联储主席费舍尔表示，支持美联储削减QE规模但须循序渐进。
从期现溢价来看，截至收盘，IF1307和现货沪深300指数间负溢价为52.6点，贴水再创新高。“通过历史贴水超过20个点以上幅度时，市场走势的统计规律来看可以发现，通常当月合约贴水超过20个点往往意味着行情短期拐点的出现。近两日贴水持续高位，风险进一步释放。同时结合昨日的单针探底的企稳形态出现，下跌力量有所减弱”，广发期货分析师郑亚男认为。
中金所盘后持仓排名显示，IF1307合约前20名多头席位减持11379手至5.09万手，前20名空头席位减持13853手至6.27万手。机构多数席位资金出逃，多空主力双方大幅减持，空方减持幅度较大，“盘中随着期指的反弹，前期空头获利止盈，同时市场的日内大幅震荡，更适合于日内短线交易，可能是造成持仓大幅下滑的主要原因，”申银万国期货分析师简比佳称。
郑亚男认为，周二的探底反转伴随着持仓的大幅减少，表现出多空离场观望的态势，反映出目前市场的风险进一步释放。综合看，影响前期跳空缺口的消息面的因素短期内依然难消，“缺口”的拖累恐将继续；但贴水持续新高、持仓的异动已经一定程度上加快了风险的释放。另外，高贴水后的短期拐点出现规律、百日巨阴后的修复预期和单针探底形态则显示下跌动力有所减弱。期指虽然弱势难改，但短期单边下挫的概率大减，低位震荡或小幅反弹的概率较大。
简比佳认为，昨日期指先抑后扬，收出长的下影线，前二十位会员净空单有所下降。盘中贴水幅度并未由于反弹而收窄，尾盘贴水反而进一步加剧，反映市场投资者对后市依旧谨慎。期指收盘已创出上市以来的新低，市场空头气氛浓重。经过罕见的大幅下挫后，短期技术反弹随时可能展开。
【相关新闻】
昨日，银行间市场隔夜质押式回购加权利率报在5.8270%，下跌81.91个基点；7天质押式回购加权利率报在7.4369%，下跌9.57个基点
从周一融券市场的表现来看，融券投资者更多地满足于搭大盘恐慌下跌的顺风车获利，并未出现集中做空打压市场的现象
统计数据显示，在主动型股票基金中，长城优化升级、天治创新先锋和信诚中小盘昨日涨幅居前，从今年操作来看主投方向均为成长股
“昨天跌一百点，今天又跌一百点，还有多少次百点大跌可以重来哟！”一位散户投资者如此调侃这两天的A股行情。
昨日，上交所的38只权益类ETF基金共获得28.83亿份的净申购，其中资金基本流向蓝筹风格ETF
有机构投资经理表示，昨日下午对部分优质标的进行了试探性买入，买入范围主要为前期看好的部分成长股
手机游戏等新兴产业优质品种在市场暴跌中强势崛起，显示新兴产业依然是下半年最为核心的配置品种