A股2014年上半年行情今日收官，虽然今年未出现令人绝望的六月行情，但是沪指不紧不慢地窄幅震荡也真是磨碎了不少投资者的心。今年前6个月，沪指一直在1974点至2177点之间不足10%的震幅空间内徘徊，创下A股有史以来半年度震幅最窄的新纪录。随着7月份的到来，A股也将掀开下半年新篇章，什么样的板块能讲出鲜活故事又成为各方关注的焦点。
由于“五不穷、六未绝”，部分题材更是借着“七翻身”的股谚“庇佑”，开始跃跃欲试，各大机构也展开了下半年的战略布局，那么，究竟是何板块能够成为下半年A股最为耀眼的品种呢？
从当前主题投资活跃的总体逻辑来看，在存量博弈环境中，业绩、利率趋势均没有出现拐点，各类金融资产利率结构也没有显著变化，因此，权重股乃至A股整体缺乏出现趋势性行情的动力，影响市场波动的主要因素仍是风险偏好。由于其他类别金融资产收益并不比A股低，而风险却显著小于A股，因此风险偏好较低的投资者被分流，即鲜有低风险偏好的增量投资者参与A股；在此情况下，A股主要参与者风险偏好较高，倾向于投资位于生命周期前端（导入期和成长期）的行业与公司，与此同时，我国处于改革与转型时期的大背景，恰好也存在大量具备转型与成长预期的公司。因此，主题投资十分活跃。
与改革共成长，继续追寻转型与改革的方向成为华安证券下半年的主要配置思路。华安证券表示，在转型与改革的历史时期，只要下半年存量博弈的总体背景不被破坏，那么主要的投资机会应该仍然来自于符合转型与改革趋势的成长主题。建议这一方面投资机会可以围绕制造业升级与装备国产化、互联网技术的持续渗透、国企改革与并购重组、安全需求、医药与医疗服务需求、清洁能源与环保等方面进行发掘。新股（次新股）也成为今年的一个特殊投资机会，值得重点关注。另外，“稳中求进”改革总体策略，在下半年可能带来地产产业链以及其他一些传统行业小周期预期差博弈的机会，可以进行配置。
国联证券在下半年行业配置方面，看好改革尤其是国企改革的发力，此外，从上市公司业绩表现看，以下行业亦值得关注，第一是成长类：传媒、电子、通信；第二是消费类：家用电器板块业绩持续向好，休闲服务行业反转态势明显；第三是业绩反转类：如电气设备、航运、轻工制造、综合、以及供给收缩带动下的染料、氨纶、醋酸乙烯等化工子行业的投资机会。
与此同时，招商证券认为，A股市场下半年预计会有局部性机会，但不会是爆发性的大机会，建议在消费品、服务业和新兴成长行业中选择业绩增长确定、估值安全、预期改善的股票配置；若货币政策继续放松，资金敏感性行业如金融、地产会有脉冲式反弹。
值得一提的是，机构普遍认同，新股将成为下半年市场中最为确定的投资机遇之一。除华安证券提到新股的特殊机会之外，兴业证券也明确表示，IPO是今年下半年A股市场的最明确的热点，新规之下，打新策略收益率有望提高，建议积极参与新股相关的机会，包括申购新股、“炒新”热潮下的次新股等。并且信达证券也认为，从收益的确定性上看，打新股是首选；这是因为当前的新股发行制度会抑制新股的发行价格、收窄一级市场获利空间、提升二级市场获利空间，引发新一轮的“打新”热潮。